财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能(néng)源、医(yī)药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善(shàn)，而(ér)通信、计(jì)算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达(dá)到(dào)年(nián)内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没(méi)有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是(shì)大概率(lǜ)市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季(jì)报(bào)定价，短期(qī)市(shì)场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是趋势(shì)和结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可(kě)能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情会(hu联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量ì)在犹豫(yù)中展开。

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