投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头(tóu)公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿(yì)美(měi)元大(dà)关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工作正在(zài)改变全(quán)球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自(zì)动内容生(shēng)成）概(gài)念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概(gài)念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方(fāng)面(miàn)有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募(mù)基金(jīn)一季(jì)度末的(de)数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票的德国有多大面积，德国相当于中国哪个省公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟达且基金(jīn)规模(mó)最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且规模最高(gāo)的是(shì)广发(fā)全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技(jì)股年(nián)初至今的(de)大涨有关。德国有多大面积，德国相当于中国哪个省ng>

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大(dà)的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式解决(jué)方案(àn)的(de)提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年一季(jì)度的业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投(tóu)资(zī)机(jī)会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突(tū)破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模(mó)式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的(de)公(gōng)司(sī)将会(huì)成为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的(de)故事(shì)看起(qǐ)来很(hěn)美好(hǎo)，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块(kuà德国有多大面积，德国相当于中国哪个省i)回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业(yè)绩高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等(děng)利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投(tóu)资(zī)与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要(yào)在(zài)相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程(chéng)度(dù)后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反映在(zài)未来的(de)业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买(mǎi)入，否(fǒu)则很(hěn)可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道(dào)。