金(jīn)融界5月(yuè)15日(rì)消息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融业专题(tí)座谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召(zhào)开。此次会议讨论的(de)重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代(dài)化中促进金融业估值提升和高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估(gū)”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块的集体(tǐ)发威下，上(shàng)证综(zōng)指午后(hòu)迅速(sù)翻红，深(shēn)成(chéng)指(zhǐ)和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看(kàn)法并不相同(tóng) 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金策(cè)略指(zhǐ)出(chū)，部分(fēn)高分红(hóng)国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘(pán)整是(shì)对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而(ér)并非意(yì)味着整体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随着经济(jì)的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性(xìng)。从估(gū)值和交易(yì)拥挤度来看，当(dāng)前(qián)“中特估”主题(tí)的(de)安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券则看(kàn)法相对(duì)偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度很高(gāo)、波(bō)动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部(bù)博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日(rì)新发规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未(wèi)见好转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首(shǒu)次单月净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持(chí)续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈(yì)特征已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次的(de)过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易是过高的经济(jì)预期(qī)下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈(yì)降低了市(shì)场定价的(de)有效性，但(dàn)也(yě)提(tí)高(gāo)了业绩驱动策略的潜在(zài)回(huí)报，主题交易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回(huí)低位业绩驱动(dòn中国人去巴基斯坦安全吗g)板(bǎn)块。

　　基金经理：中(zhōng)特(tè)估我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比，有买方更(gèng)加激(jī)进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨(zhǎng)停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股在当前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而(ér)言许多市场参与(yǔ)者可以(yǐ)给出许多个继续买入(rù)中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙(lóng)头股在(zài)两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直(zhí)观(guān)判断，这(zhè)代(dài)表着资金参与方中国人去巴基斯坦安全吗(fāng)的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利ETF发(fā)布公告(gào)称，该基(jī)金累(lèi)计有效认购(gòu)申请份(fèn)额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF和(hé)汇添富(fù)中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开(kāi)售(shòu)，每只产(chǎn)品的(de)首募规模(mó)上(shàng)限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今(jīn)年(nián)以来，场(chǎng)内多只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市场规(guī)模增(zēng)长倍数最高的(de)ETF。

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