财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会(huì)很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确主线，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市场大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市场的(de)两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内(nèi)需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样'>水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势(shì)变化的(de)影响下(xià)出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业(yè)交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个(gè)交易(yì)日，热门个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让追高的(de)投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续(xù)周一的(de)强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交流的纪(jì)要(yào)在市(shì)场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相对真空期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是(shì)大(dà)概(gài)率市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续(xù)采(cǎi)取降(jiàng)息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常(cháng)的行为，不(bù)必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情(qíng)会(huì)在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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