大家好，简单看一个基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，把(bǎ)新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了(le)今年(nián)一(yī)季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在(zài)一(yī)季度的操(cāo)作(zuò)中，本基(jī)金(jīn)总体把握(wò)住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低(dī)了(le)新能 源板块的(de)配置权(quán)重，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资(zī)机(jī)会(huì)，组合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值体系(xì)所代表的传统实体(tǐ)行业正(zhèng)在(zài)被市(shì)场一(yī)部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续(xù)性(xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以来均(jūn)取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失去靠茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种配(pèi)置获取超额回报的特征。茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种ng>TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全(quán)市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续(xù)成交占比超过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设(shè)备(bèi)及新能源，持(chí)续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利(lì)了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率创新高。如果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等(děng)大(dà)产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力(lì)度进一(yī)步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单增加和产品销量业茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本(běn)轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需(xū)求出现集中释(shì)放。就(jiù)资本市(shì)场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。