A股“股王”夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说之争进入(rù)白热化(huà)阶段(duàn)，中国移动股价周中创历史(shǐ)新高，一度从独占A股市值榜首近3年的茅台手(shǒu)中抢(qiǎng)下“A股(gǔ)之王(wáng)”的光环，引发市(shì)场(chǎng)热议(yì)。截至周五(wǔ)收(shōu)盘(pán)，茅台(tái)最终以微(wēi)弱优势反超，但地位已(yǐ)岌(jí)岌可(kě)危。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是(shì)，因中国移(yí)动在A+H两地上市，若按其A股股本计算则不过是一场计算上的乌龙，但若均按(àn)照A股股价等数据计算，则其总市值一(yī)度达2.19万亿元，超越茅台成为“市值王”。

　　拉长时间看，在数字经济、信创、中特估、人(rén)工智(zhì)能等一系列热点(diǎn)催化下，中国(guó)移动今年股价累计最(zuì)大涨幅已(yǐ)近60%，自去年上市以来最近一年(nián)股价(jià)累计最大涨幅接近翻倍，而茅台股(gǔ)价则几(jǐ)乎仅在原地(dì)踏步。有市场人士认为，中国移动和(hé)茅(máo)台(tái)这场股王宝座(zuò)的(de)争夺可能揭示着(zhe)A股未(wèi)来的发展趋势。

　　▌A股股王(wáng)变迁(qiān)启示录：消费(fèi)回潮(cháo)卷出白(bái)酒泡沫(mò) 数(shù)字经济时(shí)代带(dài)来(lái)预备新(xīn)股王

　　A股总市值榜首之争，向来(lái)是(shì)市场关(guān)注焦点，回顾历(lì)史来看(kàn)，最(zuì)近(jìn)十多年来股(gǔ)王变(biàn)迁的背后似乎也反(fǎn)应着国内经济(jì)趋势和产业价值(zhí)的变(biàn)化。

　　回溯2007年中国石油登陆A股(gǔ)时，市值一度超过8万亿人(rén)民币。不仅稳居A股第一，甚至登顶全(quán)球资本(běn)市场市值(zhí)之首，得益于当(dāng)时(shí)基(jī)建大发(fā)展时期，中石油在(zài)股王(wáng)的位(wèi)置上稳(wěn)坐了(le)八年，夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说直到2015年工(gōng)商银(yín)行依托当年互(hù)联网金融牛市成为新锐(ruì)股王。再后来，随着(zhe)我国在(zài)2018年进入消费牛市，开启(qǐ)了此后三(sān)年的(de)消费白(bái)马股大牛市，也(yě)成就了如(rú)今(jīn)贵州(zhōu)茅(máo)台股王的A股传奇。

　　（图(tú)片(piàn)来源：格隆汇、勾股大数据；资料来源：微信(xìn)公(gōng)众号市值观察4月(yuè)17日(rì)文章《谁是A股(gǔ)之王？》）

　　而最近两年，虽然茅(máo)台仍(réng)一直稳稳领跑，但在高端白酒的高估值泡(pào)沫下，以及今(jīn)年(nián)春(chūn)节(jié)后白酒行(xíng)业的终端动销几乎(hū)并未达到预(yù)期，整个(gè)白酒板块经(jīng)历回调(diào)，公司股价也现大幅下跌。近日，中国(guó)移动的突(tū)然崛起更是开始对其王位发出(chū)了(le)挑战。

　　市场分析指(zhǐ)出，中国移(yí)动(dòng)一度超越贵(guì)州茅台市值这一(yī)历史性事件背后，除了离不(bù)开国家政策持续推(tuī)进的数字经济，与最近爆(bào)火的人(rén)工智能(néng)两大概念加(jiā)持，还有来(lái)自(zì)于(yú)“中特估”这个(gè)新(xīn)概念(niàn)的(de)强力(lì)催化。

　　具体来看(kàn)，根据数据(jù)显示，当前美股市(shì)值前十的上(shàng)市公司中，苹果、微软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、亚马逊、英伟(wěi)达、特斯拉(lā)、META均为科技股。有分析(xī)认(rèn)为，科技(jì)进步已成提升(shēng)生产力的重要因(yīn)素，二(èr)级市场对(duì)科(kē)技企业的态(tài)度能一(yī)定程度显示出科(kē)技(jì)企业的竞争力强(qiáng)度。因此，以(yǐ)中国移动为(wèi)代表的科技股“逼宫”以贵州茅台(tái)为代表(biǎo)的消费股似乎也预示着市(shì)场中的积极现象。

　　目前(qián)，在(zài)我(wǒ)国(guó)经济(jì)逐渐向数字化深度(dù)转型的背景下，实力强劲并实现华丽(lì)转身的(de)中国(guó)移动，已经逐(zhú)渐成引领中国经济潮(cháo)流的主力军。信达证券研报表示，公司作为国企数(shù)字经济担当(dāng)，积(jī)极布局云(yún)计算(suàn)、IDC、工业(yè)互联网(wǎng)等创新(xīn)业务，伴随算力网络的进一步发展(zhǎn)，将拉动底层云(yún)计(jì)算业务的(de)需求，公司(sī)具备较强(qiáng)的 IDC/云计算业(yè)务(wù)能力，正在从传统管道(dào)运营商向数字科技领(lǐng)军企业加快(kuài)跃迁升级，有(yǒu)望首(shǒu)先(xiān)迎来估值重塑机遇。

　　同时(shí)，从(cóng)估(gū)值修复情况来看，根据光(guāng)大证券4月15日研报(bào)显示，2022年(nián)底以来，截至4月13日(rì)，三大运营商股价涨幅均超过20%，其(qí)中中国电信涨幅(fú)达62.3%，中(zhōng)国移动涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)40.5%；三者估值(zhí)分别修(xiū)复至1.61、1.18、1.44倍，已(yǐ)显著高于近五年区(qū)间平均PB（LF）。以中(zhōng)国(guó)移动(dòng)为代表的三大运(yùn)营商板(bǎn)块，借(jiè)助“央(yāng)企低(dī)估值+数字经济”成为率(lǜ)先修(xiū)复的板块(kuài)。

　　▌中国移(yí)动的新魔法能(néng)否打破“茅台魔咒”？

　　与此同时，还有另一个故事引发市场热议。即(jí)很长(zhǎng)一段(duàn)时间(jiān)以来(lái)，A股市(shì)场一直流传着“茅台魔咒”的传说，即大(dà)多(duō)股价(jià)超过茅台(tái)的上市公司(sī)，在风光(guāng)散(sàn)尽之后往往(wǎng)下场都不太好。本次中国移动直接(jiē)在市值(zhí)上超(chāo)越(yuè)茅(máo)台，结果是否(fǒu)会(huì)不一样呢？

　　回看那些中(zhōng)了(le)“茅台魔咒”的A股上(shàng)市(shì)公司，有(yǒu)同样中字头的中国船舶，其在2007年依(yī)托船舶业景气度提升，股价(jià)超越茅(máo)台并(bìng)一(yī)度突(tū)破300元/股(gǔ)，但好景(jǐng)不(bù)长，在2008年金融危机爆发、船(chuán)舶业(yè)跌入冰点后极速(sù)缩水至30元附近(jìn)，至今中(zhōng)国(guó)船舶股价维持在(zài)24元(yuán)左右。此外(wài)，海普瑞、神州泰岳、安硕信息、中文(wén)在(zài)线、全(quán)通教育等多(duō)家公司股价均超越茅台，但(dàn)最后的(de)结果不是业(yè)绩暴雷就是股价毫无原因跌跌不休(xiū)。

　　可以(yǐ)看出的是，上述公(gōng)司的陨落(luò)大部分主要(yào)是(shì)由于行业景气度变化以及股市景(jǐng)气度无法维持(chí)。而茅台凭借其产(chǎn)品稀缺性以及长(zhǎng)期稳稳(wěn)增长的利润(rùn)，最(zuì)终一次次(cì)甩开这(zhè)些曾经(jīng)短暂领先者。对于一家企业股价能(néng)否持(chí)续上涨(zhǎng)以(yǐ)及维持(chí)高位(wèi)，市(shì)场普遍(biàn)观点(diǎn)还是认为，实(shí)际需要看公司的基(jī)本(běn)面。

　　那么，一向(xiàng)有着“印钞机”之(zhī)称，营收(shōu)规模超茅台(tái)约7倍的(de)中(zhōng)国移动，为什么此(cǐ)前市值却(què)一直不(bù)如茅台呢？

　　对此，有分析认为，大(dà)致归(guī)结为两个重要(yào)原因(yīn)。一方面，茅(máo)台越(yuè)卖越(yuè)贵，但话费越交越少。在市场化的作用(yòng)下，一瓶茅台已经冲上3000元(yuán)左右的(de)高价，而中国移动虽掌(zhǎng)握(wò)着大(dà)把(bǎ)的通信类(lèi)资源，但(dàn)作为央企需(xū)要承担“提(tí)速降费”的责任，也就不(bù)能无拘束地涨价(jià)。另一方面即是成本方面的问题，中国移(yí)动本质(zhì)作为(wèi)通信基础设施企业，需要持续不断的建设投入，从2G到5G，其近十(shí)年资本开支合计1.82万亿元(yuán)。相(xiāng)比之下，茅台就(jiù)像一门“躺赢”的生意，基本不需要(yào)如此沉重(zhòng)的资本开(kāi)支(zhī)，也(yě)不需要面(miàn)临追赶最新技术(shù)的焦虑。

　　因此(cǐ)，从财务数据(jù)可(kě)以(yǐ)看出，中国移动今年(nián)一季度的(de)营收(shōu)是茅台的8倍(bèi)，但净利润却(què)差别不大，销售毛利率更是有着一个24%另(lìng)一个92%的巨大差别。

　　不过，近期来看，一系列(liè)信号(hào)表明中(zhōng)国移(yí)动(dòng)可能正在迎来一些变化。

　　随着(zhe)5G建设高峰期(qī)的结(jié)束，中国移动(dòng)此前表示，2022年是三(sān)年投资高峰的最后(hòu)一年(nián)，2023年起(qǐ)资本开支(zhī)不再增长，2023年计划(huà)资本开支1832亿元同比下降(jiàng)20亿元，同比下(xià)降1.1%，全年(nián)营收则可突破1万(wàn)亿元。据(jù)业内人士测算，这(zhè)意味(wèi)着(zhe)届时(shí)全年资本开支占(zhàn)收(shōu)入比重(zhòng)将低(dī)于18%，创下2007年以(yǐ)来的新低。

　　同时，更加重要的是，随着移动互联(lián)网(wǎng)进(jìn)入(rù)下(xià)半场(chǎng)，行业(yè)重心已(yǐ)转向产(chǎn)业(yè)互联(lián)网和智能化，中国移动加速转型下正在抓紧机遇。信(xìn)达证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，中(zhōng)国移动数(shù)字化(huà)转型(xíng)收入“第二曲线”不断攀升(shēng)，去年公司(s夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说ī)数字(zì)化转型收入对(duì)主(zhǔ)营业务(wù)收入增量贡献达到79.5%，占(zhàn)主营业务(wù)收入比(bǐ)提(tí)升至 25.6%，成为(wèi)公司收入增长(zhǎng)的第一驱动力。此外，公司移动云收入(rù)规模实现新跨越，去年移动云(yún)收入达到(dào)503亿元，同比(bǐ)增长108.1%，连续三年实现翻倍暴涨，综(zōng)合实力迈入国内业界第一阵营(yíng)。

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