财联(lián)社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联(lián)社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正陆续召集(jí)相关保(bǎo)险公司开会，主要(yào)内容(róng)是(shì)进行窗口指导，要(yào)求寿(shòu)险公司调整(zhěng)新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率，控制利(lì)差损，要求(qiú)新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近(jìn)日监(jiān)管部(bù)门(mén)陆续召(zhào)集了多家寿(shòu)险公司(sī)开会(huì)，以窗口(kǒu)指导的名(míng)义，要求(qiú)公司调(diào)整产品利(lì)率，控制利(lì)差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险(xiǎn)企蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要(yào)思路(lù)是市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集险企进行调(diào)研会(huì)的(de)后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人身险业(yè)降低负债成本(běn)，加强(qiáng)行业负债质(zhì)量管理(lǐ)，银保监会(huì)人身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业(yè)协会以及(jí)多家保险公(gōng)司开(kāi)展调(diào)研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定(dìng)利(lì)率(lǜ)和分红水平等公司负债(zhài)成本情况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利率(lǜ)对公司(sī)和行业(yè)的影响，包括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销售行(xíng)为、市场竞争分(fēn)析(xī)变化等(děng)的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参会的(de)保(bǎo)险公司包括中国人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等；南京参(cān)会的保险公司(sī)有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保(bǎo)险公司有合(hé)众人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国(guó)华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表(biǎo)示，各(gè)险企基本(běn)就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如普通型(xíng)长期年金的责任准备金(jīn)评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后(hòu)再(zài)动态调整。具体的调(diào)整方案还有(yǒu)待监管研究后出(chū)台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对(duì)财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了(le)”。也有业内人士对财联(lián)社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发产品(pǐn)的定价(jià)利(lì)率，以往的产品(pǐn)不(bù)受影响，行业“炒停售”难(nán)以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券投资(zī)比例稳步(bù)提(tí)升(shēng)，其他资产以(yǐ)非标资(zī)产为主、投资比例(lì)持续回落(luò)，股票(piào)和(hé)基金投资(zī)比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢(shū)下行(xíng)，长久期债券和(hé)优质非标资产供给(gěi)有限，保险固收类资(zī)产配置面(miàn)临挑战。同时(shí)，权益(yì)市场(chǎng)波动率较大、对投资(zī)收益率影响较大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率(lǜ)、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保监(jiān)会召开(kāi)座谈(tán)会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证(zhèng)券非银(yín)团队此前(qián)曾表示，短期来看，引导降低(dī)负债成本将大幅刺(cì)激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负债成蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性(xìng)有(yǒu)望进一步强(qiáng)化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次调整评估(gū)利率的行动。据(jù)悉，1992年到(dà蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句o)1996年(nián)间，保险公司为了和银(yín)行竞争，长期保险的预定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的(de)紧(jǐn)急通知(zhī)》，全(quán)面(miàn)叫停高(gāo)预(yù)定利(lì)率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿(shòu)险保单的预定利率(lǜ)调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市场来看，美国(guó)在(zài)20世(shì)纪80年代(dài)，日本(běn)在20世纪(jì)90年代末都曾面临利(lì)差(chà)损风(fēng)险。1970年(nián)左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销(xiāo)售大(dà)量(liàng)高负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率(lǜ)下(xià)行(xíng)，投资承(chéng)压(yā)，据(jù)美国(guó)审计(jì)总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司(sī)破产，其中80％发(fā)生在1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海外(wài)，低利率环(huán)境下，负债端(duān)主要(yào)通过(guò)调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差(chà)损风险(xiǎn)。近(jìn)年来，我(wǒ)国长端利率地(dì)位(wèi)震荡、权益市场(chǎng)波动(dòng)加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面临着潜在(zài)的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清(qīng)单、下(xià)调(diào)演示利(lì)率、分产品调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率等降低负债端(duān)成(chéng)本(běn)。

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