看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年和一年来(lái)新(xīn)高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释(shì)放价(jià)格压力再度升温的警报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程度居(jū)高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收益(yì)率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联(lián)储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开始担(dān)心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能(néng)延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思加(jiā)息，今年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个基(jī)点，将(jiāng)基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了(le)多次加息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的(de)声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场和(hé)货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同(tóng)比价格(gé)变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输等方面价格波(bō)动(dòng)相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及(jí)今(jīn)年初(chū)阿根(gēn)廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道(dào)，当(dāng)地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他(tā)开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目(mù)在保守(shǒu)派(pài)中(zhōng)拥有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期(qī)货油脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国(guó)经济(jì)数(shù)据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济处于(yú)弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月(yuè)后通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印(yìn)度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低(dī)库(kù)存(cún)支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期(qī)产(chǎn)地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期(qī)最高(gāo)位，且(qiě)未来产(chǎn)区(qū)产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分析(xī)称，当前国内(nèi)库(kù)存较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是(shì)4月(yuè)18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不(bù)断买船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再(zài)度冷(lěng)清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思(dù)还(hái)算(suàn)正常，菜油的(de)利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可(kě)能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别(bié)是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进口端带动国(guó)内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后(hòu)期(qī)国内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思(sī)路(lù)。后续需(xū)要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供(gōng)应情况，关(guān)注(zhù)是否会有新(xīn)增(zēng)供(gōng)应或者上游成本(běn)端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关(guān)注国(guó)内(nèi)菜油(yóu)的累库情(qíng)况和(hé)国(guó)内豆油的价格，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预(yù)计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前(qián)备货不积极不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思，贸易(yì)商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一(yī)季美豆的(de)播(bō)种生(shēng)长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面从目前的低(dī)库(kù)存(cún)、高基差(chà)，转变为(wèi)累(lèi)库加(jiā)基差下行的(de)预(yù)期，即豆(dòu)油的基(jī)本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压力进行了一(yī)波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来(lái)看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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