财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有基金公(gōng)司人(rén)士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够(gòu)清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需政策(cè)及(jí顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉)货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可(kě)能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药(yào)及中特(tè)估等(děng)板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创业板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四(sì)个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长(zhǎng)达(dá)11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的(de)纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的(de)表现。当(dāng)下A股(gǔ顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉)同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是(shì)大概(gài)率市(shì)场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对(duì)较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近，盘面波动(dòn顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉g)剧烈(liè)一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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