文(wén)/解运亮博士信(xìn)达(dá)证券首席(xí)宏观分析师

　　核心观(guān)点

　　第一，纵观4月(yuè)政治局(jú)会议通稿，一个整体印(yìn)象是(shì)会议精神超出市场预期。

　　第二，在(zài)“三重压力(lì)”提出时(shí)隔(gé)一年(nián)零(líng)四个月(yuè)之后，中(zhōng)央提出最新判断，“三重压(yā)力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力(lì)度可能减弱的担忧。

　　第四，会(huì)议(yì)明(míng)确提出“恢复和扩大(dà)需求(qiú)是当前经济持续回(huí)升向好的关(guān)键所在”。

　　第五，会议(yì)针对多方(fāng)面(miàn)工作都(dōu)做(zuò)了积极部署，对社(shè)会各界的关切都做了(le)积(jī)极回应，半导(dǎo)体(tǐ)、新能源、人工智能、平台(tái)企(qǐ)业、消费(fèi)、投资、一带一路等领域(yù)都(dōu)看到了利好。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大特大(dà)城(chéng)市积极(jí)稳步(bù)推进城中村改造和“平急两用”公共基础设(shè)施建设，可能带来(lái)经济新的增长点(diǎn)，值(zhí)得高度重视。

　　第七，所有这些(xiē)变(biàn)化，背后(hòu)都反映(yìng)出整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济工作(zuò)思路已经发生了大变化(huà)。为市场(chǎng)主(zhǔ)体做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这可能(néng)是4月(yuè)份政治局会议向市场释放的深(shēn)刻信号(hào)。

　　风险(xiǎn)因素：国内政策落地(dì)不及预期，国际政治局势演(yǎn)变(biàn)超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会(huì)议(yì)通稿，一个整体印(yìn)象(xiàng)是会议精神(shén)超出市场预(yù)期。每年4月份的政治局会议，在经济(jì)工作领域，重(zhòng)要性可(kě)能仅次于(yú)几(jǐ)个(gè)月(yuè)前的中央(yāng)经济工(gōng)作会议。原因也简单，如果说(shuō)中(zhōng)央经(jīng)济工(gōng)作(zuò)会议确定了此后一年(nián)的政策(cè)导向(xiàng)，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策导向(xiàng)。今年4月的政治(zhì)局会议，在方方面面都(dōu)体现出对经(jīng)济的呵护和支持，既(jì)好于(yú)往年(nián)同期，也超出市场预期(qī)。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时隔一年零四个月之(zhī)后，中央(yāng)提(tí)出最新判断，“三重压(yā)力”得到缓解。2021年(nián)12月中央经(jīng)济工(gōng)作会议提出，中国经济面临需求收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三(sān)重(zhòng)压力，整个2022年，三(sān)重压力徘(pái)徊不去。去(qù)年(nián)底疫情防控政策优化至今，中央指(zhǐ)出“我国疫(yì)情(qíng)防控取得重大决(jué)定性胜利(lì)”，“经济社会全(quán)面恢复常(cháng)态化运行”。今年一季度经济增长大幅好于预期(qī)，“五(wǔ)一”旅游出行远超2019年同(tóng)期(qī)水平(píng)，都体现出经济(jì)社会常(cháng)态(tài)化(huà)运行中的(de)强(qiáng)大修复(fù)动能。“三重压(yā)力”得到(dào)缓解，反映了(le)疫后中国经(jīng)济修复的巨(jù)大成(chéng)效(xiào)。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长(zhǎng)力度(dù)可能减弱的(de)担忧。4月会议对(duì)经济面临问题的定性是“当前我国经济运行好转主要是恢复(fù)性的，内生动力(lì)还不强，需(xū)求仍(réng)然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动(dòng)高质量(liàng)发展仍需要克服不少困难挑战。” 问题决定(dìng)对(duì)策，有什么样的问题，就有什么样的对(duì)策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多(duō)是结(jié)构性、体制(zhì)性的”；2021年(nián)4月，问题定性是(shì)“稳增长压力较小的(de)窗口期”。这(zhè)两次(cì)会议之后，稳增长力度都有回收。今(jīn)年(nián)一季度经济增(zēng)长超(chāo)预期，市场又出(chū)现了对后续稳(wěn)增(zēng)长力度减弱的担忧(yōu)。但(dàn)从(cóng)这次(cì)中央对问题的定性(xìng)看，经(jīng)济(jì)内生动力(lì)仍(réng)需增强，需求仍需(xū)扩大，这就意味着稳(wěn)增长力(lì)度可能不(bù)但(dàn)不(bù)会减弱(ruò)，还要有针对性地加(jiā)大。这就冲淡(dàn)了市(shì)场的一大担(dān)忧。

　　第(dì)四，会(huì)议明确提出“恢复和扩(kuò)大需求是当前经济持续回升(shēng)向好的(de)关键所在(zài)”。会议提(tí)出“四个(gè)持续(xù)”，即(jí)“推动经(jīng)济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)、内(nèi)生(shēng)动力持(chí)续增(zēng)强、社会预期持续(xù)改善(shàn)、风(fēng)险隐患持续化(huà)解”。会议还提到一(yī)个词“乘势而上”，表明我们(men)不会因为(wèi)一(yī)季度经济的良好开(kāi)局而就(jiù)此满足(zú)，而(ér)是继续(xù)努力，“乘势(shì)而上(shàng)”。而要实现(xiàn)“四个(gè)持续”和“乘势而上”，具体抓(zhuā)手就是“恢(huī)复和扩大需求(qiú)”。

　　第五(wǔ)，会议针(zhēn)对多方面(miàn)工作都做(zuò)了积(jī)极部署，对(duì)社会各(gè)界的关切(qiè)都做(zuò)了(le)积极回(huí)应(yīng)，半导(dǎo)体、新能源、人工智能(néng)、平台企业(yè)、消费、投资(zī)、一带一路等领域都看到(dào)了利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提出“要(yào)夯实科技自立自强根(gēn)基(jī)，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出(chū)“要巩(gǒng)固和扩(kuò)大新能源汽车发(fā)展优势，加快推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电网改(gǎi)造”。这表明，对新能(néng)源产业的扶持仍会继续，专(zhuān)门提到的充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电(diàn)网，都是新能源产(chǎn)业相(xiāng)对的(de)短板，也(yě)有望是未来重(zhòng)点发(fā)力(lì)的方向。

　　——人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)。会议(yì)提出“要(yào)重视通用人(rén)工智能(néng)发展，营造创新生态，重视(shì)防(fáng)范风险”。首提人工智能(néng)，市(shì)场(chǎng)热度较(jiào)高的方向，中(zhōng)央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台企业。会议提出“要推动平台企业规范健康发展，鼓励(lì)头(tóu)部平台(tái)企业(yè)探索创新”。对平台企业的(de)支持力度进一步加(jiā)大，去年12月中央(yāng)经济工作会议提的是“支持(chí)平台企业在引领(lǐng)发展、创造就业、国际(jì)竞争中大显身手”，这次(cì)进一步(bù)升(shēng)级为“鼓(gǔ)励(lì)头(tóu)部平台企业探(tàn)索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多渠道增加城乡(xiāng)居民(mín)收入，改(gǎi)善消费环境(jìng)，促进文化旅游等服务(wù)消费”。今年一季度社会(huì)消(xiāo)费品零售累计增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于市场预(yù)期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅(lǚ)消(xiāo)费更是热度高，而中央精(jīng)神是继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发(fā)挥好政府投(tóu)资和(hé)政策(cè)激励的引导作用，有效带动激(jī)发民间投资”。今年一季度，民间投资累计增速(sù)只有0.6％，低于(yú)全部固(gù)定资(zī)产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投资(zī)仍是投资中的薄弱环节(jié)。这次会议专门提出(chū)“有效带动激发民间投资”，未来(lái)可(kě)能(néng)会有相(xiāng)应政策发力。

　　——一带一路。会议(yì)提(tí)出(chū)“要把(bǎ)吸(xī)引(yǐn)外商投资放在更加重要的位置，稳(wěn)住外贸外资(zī)基(jī)本(běn)盘(pán)。要支持有条(tiáo)件的自贸试(shì)验(yàn)区和自(zì)由贸易(yì)港对接《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节国际高标准经贸规则，开展改(gǎi)革开放(fàng)先行先(xiān)试。” 从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易试(shì)验区正式挂牌成立(lì)至(zhì)今，全国已设(shè)立21个自贸试(shì)验区(qū)及(jí)海南自(zì)由贸(mào)易港。在(zài)新(xīn)一轮对外开放先行先试中，“一带一(yī)路”沿线国家可能(néng)是开(kāi)放和合作的重点方(fāng)向(xiàng)。

　　第(dì)六，会议(yì)专门提(tí)到，在超大特大(dà)城(chéng)市积极稳步推进城中村改造和“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”公共基础设施建设，可能带(dài)来经济新的增长点，值得(dé)高度重视。根据《国务(wù)院(yuàn)关于(yú)调整城市规(guī)模划分标(biāo)准(zhǔn)的通知》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上1000万以下的(de)城(chéng)市为特(tè)大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超大城市包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特(tè)大城(chéng)市(shì)包(bāo)括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两(liǎng)用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大公共突发事(shì)件时可(kě)立(lì)即转(zhuǎn)换(huàn)为应急场所(suǒ)的设施，能够有效补齐大城市应急能力(lì)建设短(duǎn)板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居住品质，助力大城市(shì)周边乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹(chóu)大城市发展和安全。“平急两用”设(shè)施建设，涉及(jí)建设(shè)改造一批(pī)“平急两用(yòng)”的民宿(sù)和酒(jiǔ)店、储备一批(pī)单体大型(xíng)方舱医院、升级一(yī)批应急(jí)医疗(liáo)服(fú)务点等。21个(gè)超大特大城市(shì)的城中(zhōng)村改造和“平急两用”设施建设(shè)，不仅对房地产投资，乃至对整(zhěng)体固定资产投资(zī)，都(dōu)有望带来新的增长点(diǎn)。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背后都反映出(chū)整体经济工(gōng)作思路(lù)已经发生(shēng)了(le)大(dà)变化。过去几(jǐ)年很多政(zhèng)策，如疫(yì)情防控、房地产调控(kòng)、打击(jī)资本无(wú)序扩张、治理教培互联(lián)网等，初衷是好的，也取得(dé)了重大成(chéng)效，但(dàn)客(kè)观上也一定程(chéng)度(dù)上影响了市场的(de)预期。此前(qián)，中(zhōng)央已经明确表示，要慎(shèn)重出台收缩(suō)性政策，从(cóng)这次(cì)4月份会(huì)议看(kàn)，这个要求已(yǐ)经落到了实处，没有收缩性政(zhèng)策，各项政(zhèng)策(cè)都是呵护和支持(chí)经济的。近期，淄(zī)博烧(shāo)烤火(huǒ)出(chū)圈，淄博市政(zhèng)府受到(dào)了全国(guó)人民的大力点赞，大家(jiā)都看(kàn)到了淄博市政(zhèng)府在(zài)搞好营商环境、促进经济(jì)增长上的努力。而从4月(yuè)份政治局(jú)会议看，淄博(bó)市(shì)政府可能只是一(yī)个缩影，整体经(jīng)济工(gōng)作(zuò)思路都在发生大变化，为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治(zhì)局会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局(jú)4月28日(rì)召开会议，分(fēn)析(xī)研究(jiū)当前经济(jì)形势和(hé)经(jīng)济工作。中(zhōng)共中央总(zǒng)书记习(xí)近平主持会议。（每年(nián)4月(yuè)份(fèn)的政治局会议，在经济工(gōng)作(zuò)领(lǐng)域，重要性可(kě)能仅(jǐn)次于几(jǐ)个月前的中央经济工作会议。原因(yīn)也(yě)简单，如果说(shuō)中央经济(jì)工作会(huì)议确定了(le)此(cǐ)后一年的政策导向(xiàng)，那(nà)么4月份会(huì)议就确定了未(wèi)来8个月的政(zhèng)策导(dǎo)向。）

　　会议(yì)认为，今年以来，在以习近平同志为核心的党中(zhōng)央坚强领导下，各地(dì)区(qū)各部门更好统筹(chóu)国内国际两(liǎng)个大局(jú)，更好(hǎo)统筹疫情防控和经济社会发展，更好统(tǒng)筹发(fā)展和安全(quán)，我国疫情防(fáng)控取(qǔ)得重大决定性胜利（全国政协委员、中(zhōng)国疾病预防控制中心(xīn)流(liú)行病学(xué)首席专(zhuān)家吴尊友日前表示，新冠病毒在未来出现地方性流行或者散发可能性比较大，再出现较(jiào)大规模流行的可能性较小。），经济社会(huì)全面恢复常态化运行（今年“五一”旅游出行，已经远超(chāo)2019年同期水平，体现出经济(jì)社会(huì)常(cháng)态化运行中(zhōng)的巨大(dà)消费动能(néng)），宏观政策靠前协同发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)好于预期，市场需(xū)求(qiú)逐步恢复，经济发(fā)展呈(chéng)现(xiàn)回升(shēng)向好(hǎo)态(tài)势，经济运行实现(xiàn)良好开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年(nián)12月中(zhōng)央(yāng)经济工作会议上。时隔一年零四个月(yuè)之后，疫情影响逐步(bù)减弱(ruò)之(zhī)下，“三重压力”得(dé)到缓解。）

　　会(huì)议指出，当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需(xū)求(qiú)仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推(tuī)动(dòng)高(gāo)质(zhì)量发(fā)展仍(réng)需要克服不少(shǎo)困(kùn)难挑战。（这一段是对当前经济中(zhōng)面临的问题的定性，问题决定对策，有什么样的问题(tí)，就有(yǒu)什(shén)么(me)样的(de)对策，对问题的定性非常重要。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是结构性(xìng)、体(tǐ)制性的(de)”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳增长压力(lì)较小的窗口期”。这两次会议(yì)之后，稳增长力度都有回收。今年一(yī)季度经济增长超预(yù)期，市场又出现了对后(hòu)续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但(dàn)从这(zhè)次中央对问(wèn)题的(de)定性(xìng)看，经(jīng)济内(nèi)生(shēng)动力仍需(xū)增(zēng)强(qiáng)，需求仍需扩大，这就意(yì)味着(zhe)稳增长力度不但不会减(jiǎn)弱，还要有针对(duì)性地加大。这就(jiù)冲(chōng)淡(dàn)了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯(guàn)彻习近平新时代中国特(tè)色社会主义思想主题教育，认真落实中央经济(j《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节ì)工作会议精神，坚持(chí)稳(wěn)中求(qiú)进工作总基(jī)调，完整、准确、全(quán)面贯彻新发展理念，加快构(gòu)建(jiàn)新发展格局，全面深(shēn)化改(gǎi)革开放(fàng)，把发挥政策效(xiào)力和激发经营主(zhǔ)体活力结合起来(lái)，形(xíng)成推动(dòng)高(gāo)质量发展(zhǎn)的强大动力，统筹推动经(jīng)济运行持续好转(zhuǎn)、内(nèi)生动(dòng)力持续(xù)增强(qiáng)、社会预期持续改善(shàn)、风险隐患持续化解（提(tí)出四(sì)个“持(chí)续”，其实现有赖于稳增长政策持续发力），乘势而上（这个词表明(míng)我们(men)不会因为一季度(dù)经济的良好开(kāi)局而就此(cǐ)满足，而是继续努力，“乘势(shì)而上(shàng)”。），推动(dòng)经(jīng)济实现(xiàn)质的有效提升和量的(de)合(hé)理增长。

　　会议指出，要加快建设以实体(tǐ)经济(jì)为(wèi)支撑的现代化产业(yè)体系(xì)，既要逆势而上，在短板领域加快(kuài)突破(pò)，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实科技(jì)自立(lì)自(zì)强根基，培育(yù)壮大新动能（或(huò)利好半导体）。要巩固和扩大新能(néng)源汽车发(fā)展优(yōu)势(shì)，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等(děng)设施(shī)建设(shè)和配套电网改造（对新能源产业的扶持仍(réng)会继续，专(zhuān)门提到的(de)充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都(dōu)是新能源产业相对的短板，也是(shì)未来重点发力(lì)的方向）。要重视通(tōng)用(yòng)人工智能(néng)发(fā)展，营(yíng)造创新(xīn)生态，重(zhòng)视防(fáng)范风险(xiǎn)（首提人工智能，市场热(rè)度极高的(de)方向，中央(yāng)高(gāo)度重视(shì)，行(xíng)稳(wěn)方能致远）。

　　会议强(qiáng)调(diào)，恢复和扩大(dà)需求是当前经济持(chí)续回升(shēng)向好的关键(jiàn)所在。积极的财(cái)政(zhèng)政策(cè)要加(jiā)力提(tí)效，稳健的货(huò)币(bì)政策(cè)要精准(zhǔn)有力，形成扩大需求(qiú)的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改(gǎi)善消费环(huán)境，促进文化(huà)旅游等服务消(xiāo)费（今年一季度社会消费(fèi)品零售累(lèi)计增(zēng)长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消(xiāo)费更是热度高，而中央精神是继续呵护和促(cù)进消费增长(zhǎng)）。要发(fā)挥好(hǎo)政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投(tóu)资（今年一季(jì)度，民间(jiān)投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投(tóu)资增速4.5个百(bǎi)分(fēn)点，民间投资仍是(shì)投资中的(de)薄(báo)弱(ruò)环(huán)节。这次(cì)会议专(zhuān)门(mén)提出“有效带动激发民间投资”，未(wèi)来可能(néng)会有相应政策发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚持“两个(gè)毫不动摇”，破除影(yǐng)响各类所有制企(qǐ)业公平(píng)竞(jìng)争、共同发展的法(fǎ)律法(fǎ)规障碍和隐性(xìng)壁垒，持(chí)续提(tí)振(zhèn)经营主体(tǐ)信心，帮(bāng)助企业恢(huī)复元气（“两个毫不(bù)动摇”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和(hé)发展公有制经济(jì)，毫不动(dòng)摇鼓励、支(zhī)持和(hé)引导非(fēi)公有(yǒu)制经济发展”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决民(mín)营企业(yè)信心(xīn)和元(yuán)气不足问题）。各类企业都(dōu)要依法合(hé)规经营。要(yào)下(xià)决心从(cóng)根(gēn)本上解(jiě)决企业账(zhàng)款拖欠问题。要推动平台(tái)企业规(guī)范健康发展，鼓励头(tóu)部(bù)平台企业探索创新(xīn)。（对平台(tái)企业的(de)支持力度(dù)进一步加(jiā)大(dà)，去年12月(yuè)中央经济工(gōng)作会议提的是(shì)“支持平台(tái)企业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争(zhēng)中大显(xiǎn)身手”，这(zhè)次(cì)进(jìn)一步(bù)升级为“鼓励(lì)头部平台企业(yè)探(tàn)索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要(yào)全面深化改革、扩(kuò)大(dà)高水平(píng)对外开放(fàng)。认真落实党和国家机(jī)构改革方案，推进国(guó)家治理(lǐ)体系(xì)和治理能力现代化。要把吸引外商(shāng)投资放在更加(jiā)重要(yào)的(de)位置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要(yào)支(zhī)持有条件的(de)自贸试(shì)验区和(hé)自由(yóu)贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日(rì)中国（上海）自由(yóu)贸易试验区(qū)正式挂牌成立至(zhì)今，全国已设立21个自贸试验区(qū)及海(hǎi)南自(zì)由贸易港。在(zài)新(xīn)一轮对外开(kāi)放先行先(xiān)试中(zhōng)，“一带(dài)一路”沿线国家可能是开放和合作的(de)重点方向。）

　　会议指出，要有效防范化(huà)解重(zhòng)点领域风险，统筹做(zuò)好中(zhōng)小银行、保(bǎo)险和(hé)信(xìn)托机构改革(gé)化险工作(zuò)。要坚持房子是用来住的、不(bù)是(shì)用来炒的定(dìng)位，因城施策，支持刚性和改善(shàn)性住房需求，做(zuò)好保(bǎo)交楼(lóu)、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发(fā)展(zhǎn)，推动建立(lì)房地产业发展新模式。在超(chāo)大特(tè)大城市（《国务院关于调整城市规模划(huà)分(fēn)标准(zhǔn)的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常(cháng)住人口500万以上1000万以下的城市(shì)为特大城(chéng)市，城区常住人(rén)口1000万以上的城市(shì)为超大城市。目前，超大城市包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特(tè)大城市包(bāo)括(kuò)武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南(nán)京、沈(shěn)阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推(tuī)进城中村改(gǎi)造（7个超大城市(shì)和14个特大城(chéng)市的城中(zhōng)村改(gǎi)造，可能会给(gěi)房地产带来新的增长点，有利于房(fáng)地产市场实现平稳健康发(fā)展）和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设(shè)（“平急(jí)两用”设施指平时用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇(yù)重大公共(gòng)突发(fā)事件时(shí)可立即转换为应(yīng)急场(chǎng)所的设(shè)施，能够有效补(bǔ)齐大城市应急能力建设短板(bǎn)，同时提升(shēng)大(dà)城市山区旅(lǚ)游居住品(pǐn)质，助力大城市周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统筹大城(chéng)市发展和安全(quán)。建设改(gǎi)造一批“平急两用(yòng)”的(de)民宿(sù)和酒店、储备(bèi)一批单体大(dà)型(xíng)方舱医(yī)院(yuàn)、升级一(yī)批应急(jí)医(yī)疗服务点，将对(duì)投资带来新的增长点。）。规划建(jiàn)设保障性住房(fáng)。要加(jiā)强地方政(zhèng)府(fǔ)债务管理，严控新(xīn)增隐性债(zhài)务(wù)。要继续(xù)抓好新冠疫情(qíng)防(fáng)控工作(zuò)。

　　会议强调，要切实保(bǎo)障(zhàng)和改善民生，强化就业优(yōu)先导向，扩(kuò)大(dà)高校毕(bì)业生就(jiù)业(yè)渠道，稳定农民工等重(zhòng)点群体就业（截至3月，16-24岁的(de)青年失业率高达19.6％，降低青年失业率(lǜ)已(yǐ)成为当前就业(yè)工作的(de)重(zhòng)点(diǎn)。日前(qián)国办发布《关于(yú)优化调整稳就业政(zhèng)策措施全力促(cù)发展惠民生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国(guó)有企业扩(kuò)大招(zhāo)聘(pìn)规模，2023年(nián)可给(gěi)予一次性增人增(zēng)资，核增部分(fēn)据(jù)实计入(rù)工资总额并作(zuò)为(wèi)下一年度工资总额预算基数。我们预计后续青年失业率(lǜ)将明显下降。）。要以(yǐ)“时时(shí)放(fàng)心不(bù)下”的责任感，持续(xù)抓好安(ān)全生产。要做好迎峰度夏电(diàn)力(lì)供应(yīng)保障。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚(jiān)成果，抓(zhuā)好(hǎo)粮食生产(chǎn)和(hé)重要农(nóng)产品供(gōng)应保障，全面推进乡村(cūn)振兴。要加强生(shēng)态环(huán)境系统治(zhì)理。各(gè)级(jí)领导干部要带头大兴(xīng)调查研究，奔(bēn)着(zhe)问题去，切实帮助企业和基层解决困(kùn)难(nán)。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述(shù)以往经常出现(xiàn)，但这次没有出(chū)现，可见这次会议是专(zhuān)门(mén)聚焦经(jīng)济工作的(de)一次会(huì)议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地(dì)不及预期，国际(jì)政治局势演变(biàn)超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作思路(lù)已经发生大变化——逐句解读(dú)4月政治局会议通稿(gǎo)》

　　报告发(fā)布时间(jiān)：2023年4月29日

　　发布(bù)报告机构：信达证券研究开发(fā)中心(xīn)

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