中(zhōng)国金融(róng)行业(yè)加(jiā)速对外开(kāi)放，外(wài)资(zī)券(quàn)商(shāng)们的2022年过得(dé)如何(hé)？

　　近日，外资(zī)控股(gǔ)券商2022年的“成(chéng)绩单”陆续公布(bù)：9家外资控股券商中(zhōng)，仅有(yǒu)4家(jiā)在2022年取(qǔ)得盈(yíng)利，另外5家均出现亏(kuī)损(sǔn)。

　　其中，在2019年(nián)获(huò)批成立的摩根大通证券(quàn)2022年业绩突飞猛(měng)进，当年净利润达到2.63亿元，领(lǐng)先各(gè)家(jiā)“洋券商”。相比之(zhī)下，与摩根大通证券同(tóng)期获批的野(yě)村(cūn)东方(fāng)国际证券2022年亏损达到2.25亿(yì)元，业绩分化加剧。

　　另(lìng)外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国(guó)际金(jīn)融巨头均在(zài)国内拥有外资控(kòng)股(gǔ)券商牌照(zhào)。其中，瑞信证券2022年(nián)亏(kuī推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释)损达2.55亿元(yuán)，而(ér)瑞银证券(quàn)则大赚2.24亿元。后续两家外资控股券商面(miàn)临的(de)“一参一控(kòng)”问题(tí)如何(hé)解决，仍是业内关(guān)注重点。

　　过去几年(nián)里，“财富管理转(zhuǎn)型(xíng)”成为行业(yè)热词。而(ér)透视各家外资券商在(zài)2022年的“打法(fǎ)”来看(kàn)，依托(tuō)于各(gè)自股东(dōng)资源(yuán)禀赋(fù)、深入财富管理成为(wèi)其在中国展业的首(shǒu)要方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家(jiā)外资控股券商(shāng)半数亏损

　　对(duì)于(yú)国(guó)内各家(jiā)证券公司来说，除了面(miàn)临行(xíng)业“二八(bā)分(fēn)化”的激(jī)烈态势，来自“洋券商”们(men)的(de)市场(chǎng)竞(jìng)争也同样带来压力。

　　日前，中证协(xié)公(gōng)布各家券商2022年年报(bào)/财务数据，9家外资(zī)控股券(quàn)商纷纷(fēn)晒出(chū)2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市场行情(qíng)、成立(lì)时间、牌照资质(zhì)等问(wèn)题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信(xìn)证券(quàn)（-2.54亿元）、野村东(dōng)方国际证券（-2.25亿(yì)元）、大(dà)和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海(hǎi)证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来看，瑞信证券(quàn)2022年(nián)实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入2.89亿元，同比下降(jiàng)41.91％；实现(xiàn)净亏损(sǔn)2.55亿元(yuán)，由盈转(zhuǎn)亏。野村(cūn)东(dōng)方国际证(zhèng)券(quàn)则(zé)延续自(zì)成立以来的亏损(sǔn)状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比下(xià)降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元(yuán)，较上年同期的8491万(wàn)元亏损幅(fú)度继(jì)续(xù)扩大(dà)。

　　在2022年因获(huò)得外资(zī)股东增持而成(chéng)为外资控(kòng)股券商的汇丰前海证(zhèng)券，业绩(jì)较上年出现明显进步(bù)，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿(yì)元，同比增(zēng)长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年(nián)同期为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证(zhèng)券和(hé)星展证(zhèng)券均(jūn)于(yú)2020年获得证监会批文(wén)，分别于2020年底、2021年初完成(chéng)工商登记，正式(shì)展(zhǎn)业时(shí)间不长。星展(zhǎn)证券2022年(nián)实现(xiàn)营业收入8633.25万(wàn)元，同(tóng)比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上(shàng)年同期有(yǒu)所收窄。大(dà)和证券2022年实现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅进一步扩大(dà)。

　　就亏损原因(yīn)而(ér)言，2022年(nián)受市场(chǎng)影响，证券行(xíng)业营业收入普遍下(xià)降，外(wài)资控股券商也(yě)难以幸免。且(qiě)新公(gōng)司建设成本(běn)、业务费用、员工薪酬等支出过(guò)高(gāo)，在展业(yè)初期容易导致(zhì)亏损的产(chǎn)生。

　　与国(guó)内大型券商(shāng)相比，外资控股券商仍呈现“本小利薄”的情(qíng)况(kuàng)，自营业(yè)务影响有限，因此影(yǐng)响2021年业绩的主要还是经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证(zhèng)券在2022年年报中表示，其当年投行业务(wù)手续费及佣金(jīn)净收入为6561.57万元(yuán)，同比(bǐ)下滑72.7％；经(jīng)纪业务为(wèi)1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支(zhī)出则有增无减，业(yè)务(wù)及(jí)管理费从上(shàng)年(nián)的4.27亿(yì)元增长到5.38亿(yì)元。“赚少花多(duō)”，导(dǎo)致业绩出现大额亏(kuī)损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚(shàng)”念(niàn)好了中国市场这本经。

　　具体来(lái)看，2022年共有(yǒu)4家外(wài)资(zī)控(kòng)股券商实现(xiàn)盈利，分(fēn)别为摩根(gēn)大通(tōng)证券（2.63亿元）、瑞银(yín)证券(quàn)（2.24亿元）、高盛(shèng)高华（8163.28万元）和摩根士(shì)丹利证券（1931.48万元 ）。其中(zhōng)，摩根大通证券和瑞银证(zhèng)券均实(shí)现(xiàn)了营(yíng)收、净利润的双增长。

　　摩根大通(tōng)证券2022年实现营业收入8.84亿元(yuán)，同比增长39.44％；实(shí)现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业(yè)绩(jì)水平在2022年的“券业(yè)小年”可算是相当亮眼。

　　从(cóng)员工规模来看，截至2022年底(dǐ)，摩根大通证券共(gòng)有员(yuán)工(gōng)210人，数(shù)量在行业内排(pái)名(míng)下游(yóu)，但其业(yè)绩已跻身行业(yè)中(zhōng)游水平(píng)，而这(zhè)只是摩(mó)根大通证券(quàn)展业的第三(sān)个完整(zhěng)会计(jì)年(nián)度。

　　公(gōng)开信息显(xiǎn)示，摩(mó)根大(dà)通证券(quàn)于(yú)2019年3月获得证(zhèng)监(jiān)会批(pī)复，成立合(hé)资证券公司。彼时(shí)由(yóu)摩(mó)根(gēn)大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团(tuán)、珠(zhū)海迈兰德等5家内资股(gǔ)东持(chí)有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其(qí)他(tā)5家内资股东所持股权，成为摩根大(dà)通证券唯一股(gǔ)东。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年经纪业(yè)务大爆发，实现手续费(fèi)净收(shōu)入5.56亿元，同比增长超(chāo)300％。

　　摩根(gēn)大通证券表(biǎo)示，其证券经纪业务团队成立已逾三年，2022年业务开(kāi)展和运作(zuò)取得(dé)进一步(bù)进展，新客户开发稳步推进。摩根大(dà)通证券充分(fēn)利用(yòng)全球化的(de)平台优(yōu)势，整(zhěng)合集团资源(yuán)，持续关注(zhù)并开拓传统QFII投资者(zhě)以及(jí)新取得QFII牌照(zhào)的合格(gé)境(jìng)外机(jī)构(gòu)投资者，目标客群(qún)机(jī)构(gòu)投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并(bìng)

　　“一参一控(kòng)”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根大(dà)通(tōng)证券外，瑞银证券在2022年(nián)也取得(dé)了较好的业(yè)绩表现：当(dāng)期实现营(yíng)业收入11.79亿(yì)元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银(yín)证(zhèng)券是进入中国(guó)时间最早的一批(pī)合(hé)资(zī)券商(shāng)之一，早在2007年就已在国内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞士(shì)银行受让两家内资股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比(bǐ)例(lì)提升至67％。截至2022年(nián)年底(dǐ)，瑞银证(zhèng)券共有正式员工383人。

　　财务报表(biǎo)显示，瑞(ruì)银证券(quàn)2022年(nián)投行业(yè)务进步明显，当期实现手续费净收(shōu)入(rù)1.95亿元(yuán)，同比增(zēng)长418％。瑞银证券表示(shì)，其在(zài)2022年完(wán)成了创业板注册制改革(gé)后的IPO保荐项目，积极筹备并参与(yǔ)了沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)互联(lián)互通全球(qiú)存(cún)托凭证(zhèng)业务等。

　　值得关注的是，今(jīn)年(nián)3月，百年大行瑞士信贷被竞(jìng)争对手(shǒu)瑞银收(shōu)购。瑞信集团(tuán)和(hé)瑞银(yín)集(jí)团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式宣布(bù)达(dá)成合并(bìng)协议(yì)，瑞士联邦财政(zhèng)部、瑞士(shì)国家银行（SNB）和(hé)瑞(ruì)士金融市场监督(dū)管(guǎn)理局（FINMA）介入(rù)了(le)此项(xiàng)交易。

　　上月(yuè)瑞(ruì)银发布一(yī)季报时表(biǎo)示，对(duì)瑞信的收(shōu)购交易预计在6月底前完成。不言而喻的是，集团(tuán)层面的合并对(duì)两家(jiā)外(wài)资控股券商在(zài)中国展业情况，也将造成一定影响。

　　基于此(cǐ)，审(shěn)计所普华永道对瑞信证(zhèng)券(quàn)出(chū)具(jù)了带(dài)强调事项段的无保(bǎo)留意见审计报告：2023年(nián)3月19日(rì)，瑞(ruì)信集(jí)团与(yǔ)瑞银集团股份公司(sī)之间达成协议(yì)和合并计划，截止报告(gào)日，上(shàng)述协议和(hé)合并计划的完成日尚不明(míng)确。瑞信(xìn)证券作(zuò)为瑞信集团(tuán)股(gǔ)份有限公司下属控股子(zi)公(gōng)司，未来的运营和财务业绩受到(dào)上述(shù)合并可能产(chǎn)生的影响(xiǎng)亦不明确，该事项表(biǎo)明存在可能导(dǎo)致对公司持(chí)续经营能力产(chǎn)生重(zhòng)大疑虑(lǜ)的重大不确定性。

　　瑞(ruì)信证券前(qián)身为成立于2008年的瑞(ruì)信方正证券，系证(zhèng)监会修订《外商(shāng)参股证券公(gōng)司(sī)设立规则(zé)》后(hòu)首家获批的合(hé)资证券(quàn)公司。2020年4月(yuè)，证监会(huì)核(hé)准瑞信(xìn)向(xiàng)瑞信方正证券(quàn)增资(zī)2.89亿元获得控股(gǔ)权（51％），2021年(nián)6月瑞(ruì)信方正更(gèng)名为(wèi)瑞信(xìn)证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证券公(gōng)告称，拟以(yǐ)11.4亿元的对(duì)价(jià)转让瑞信证券49％股权。在该笔(bǐ)交易完成后，瑞信(xìn)将全资持有瑞信证(zhèng)券。但突如其(qí)来的瑞信、瑞银合并，使得瑞(ruì)银(yín)证券和(hé)瑞信证券将受同一股(gǔ)东(dōng)控制。

　　根据《证券(quàn)公司股权管理规(guī)定》，证券公(gōng)司股东以及股东的控股(gǔ)股东、实际控制人参股证券公(gōng)司的(de)数量不得(dé)超过2家(jiā)，其中控制(zhì)证(zhèng)券公司的数量不得超过1家。在面(miàn)临“一(yī)参一(yī)控”的限制下，瑞银证(zhèng)券和瑞信证券的(de)牌照或将面临(lín)“一去一留”的(de)局面。

　　深(shēn)入(rù)财富(fù)管理(lǐ)破(pò)局

　　过(guò)去几(jǐ)年里，“财富管理转型(xíng)”成为行业热词。而透视各家外资券商在(zài)2022年(nián)的“打法”不难发现，依托(tuō)于各自资(zī)源(yuán)禀赋(fù)深入(rù)财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)成为(wèi)其在中国(guó)展业的首要方(fāng)向。

　　例(lì)如，野村东(dōng)方国际证券表示，2022年其财(cái)富(fù)管理业务在原有(yǒu)“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资(zī)产(chǎn)管理账(zhàng)户）”等(děng)业务持续推进的基(jī)础上(shàng)，新增了(le)特色投资咨询服(fú)务（如ESG行(xíng)业咨询）、上市(shì)公司(sī)大宗(zōng)减持服(fú)务、集团间跨境(jìng)业务联动(dòng)等(děng)多种(zhǒng)业(yè)务模式，通过服(fú)务手段的增加及(jí)优化，为客户提供多(duō)维度、一站式的(de)综合性金融(róng)解决方案。

　　后续，野村东方国际证券(quàn)财富管理业务将定(dìng)位(wèi)于(yú)“中(zhōng)国(guó)高端(duān)财富人群”，从产品(pǐn)配置、人员建设、中后台支持以及集团跨境合作四(sì)个方面(miàn)入(rù)手，打(dǎ)造以产品为中心(xīn)的业(yè)务核心竞争力，持续为中(zhōng)国投资(zī)者提供具有野村集团特色的高质(zhì)量财富(fù)管理服务(wù)。

　　在完成高盛集(jí)团全资持股备案后，高盛高华在(zài)2021年(nián)底与北(běi)京高华签(qiān)订《业务转让(ràng)协议》，受让(ràng)北(běi)京(jīng)高华的所有业务。2022年(nián)5月，高盛高华获证监(jiān)会核发新增证券经纪、证券投资咨询、证券自营及代(dài)销金融产品业务(wù)的业(yè)务许可。2023年(nián)2月，高盛高(gāo)推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释华(huá)与北京高华完(wán)成业务迁(qiān)移工作。

　　高(gāo)盛高华表示，其(qí)将(jiāng)持续以资产配置为核心(xīn)进行新(xīn)产品和(hé)服务的(de)研(yán)发工作，进一步赋能(néng)部(bù)门为在(zài)岸客户提(tí)供财(cái)富管理综合解(jiě)决方案，丰富客户产品种类选择，开(kāi)展境内私(sī)人财富(fù)管(guǎn)理平台未来战略(lüè)规划，并进一步拓(tuò)展境内产品平(píng)台。

　　与此同(tóng)时，高(gāo)盛高华将持续推进私募(mù)股权基(jī)金管理人（PEWFOE）的设立工作(zuò)，持续代销第三方金融产(chǎn)品并(bìng)推进跨境投资新(xīn)产品的研发，为客(kè)户提供(gōng)直接对接境(jìng)外资本市场的机会。

　　另外，依(yī)托于(yú)外(wài)资股东打(dǎ)造私人财富管理(lǐ)业务，这在具备外资银行股东背景的券商中较为多见。例如(rú)，汇丰前海证券(quàn)表示，其于2022年(nián)4月正(zhèng)式成立私(sī)人财富管(guǎn)理(lǐ)部，负责公司高净(jìng)值(zhí)个人客户综(zōng)合财(cái)富管理业(yè)务的运作。私人财富管理部以汇(huì)丰前海证券为平台，依托(tuō)汇(huì)丰环(huán)球私人银行，致(zhì)力为高净值和(hé)超(chāo)高净值客户及其家族提(tí)供专业、多元(yuán)及定制化的资产(chǎn)配(pèi)置服务，为客(kè)户实现其投资(zī)目(mù)标。

　　瑞银证券(quàn)则(zé)另辟蹊(qī)径，推出家(jiā)族(zú)信托资(zī)讯业务，与4家国内头部信托公司达成战(zhàn)略(lüè)合作。同时，瑞银证券在2022年重启深圳分公司财富管理业务，依(yī)托国家(jiā)对(duì)粤港澳大湾区(qū)的新政举措，致力于发展财(cái)富管理大湾区业务。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财富管理(lǐ)部秉持着为客户(hù)进行全(quán)方位资产配置和满足(zú)客户全生命周期(qī)财富管理(lǐ)的理(lǐ)念，进(jìn)一步(bù)完善投资解决(jué)方案(àn)和财富规划方面的业务(wù)，一方(fāng)面积极扩充现(xiàn)有架(jià)上策(cè)略，精选上架(jià)多(duō)支产品为客(kè)户(hù)在同一策略下提供差异化(huà)选择及(jí)多元化的投(tóu)资(zī)方(fāng)案。

　　外(wài)资券商队伍不断扩大

　　随(suí)着中国资本市场对外(wài)开放的(de)力度不断加大(dà)，各外资金融机构(gòu)加速了在境(jìng)内设(shè)立(lì)控(kòng)股券商的(de)进程。

　　今年(nián)1月，渣打证券获批准设立，公司注册地(dì)为北(běi)京(jīng)市(shì)，注册(cè)资(zī)本为人民币10.5亿(yì)元，业务范围包括证券(quàn)经纪、证券自营、证券承销、证券资产管理（限于从事资(zī)产证券化业务）。

　　值得(dé)关注的是，渣打证券是首家新设的外(wài)商(shāng)独资证券公司(sī)。就(jiù)监(jiān)管批(pī)复(fù)信息来看，渣打证(zhèng)券(quàn)由渣打银行（香港）有限公司全资设立，出(chū)资额10.5亿元人民(mín)币。

　　算上渣打证券在内(nèi)，目前国内(nèi)的外资控股券商数量已达到10家。其中(zhōng)，摩根大通证券（中国(guó)）、高盛(shèng)高华证券、渣打证(zhèng)券均为外商独资券(quàn)商。从(cóng)数量上来看，外资(zī)控股券商已成(chéng)为市场(chǎng)上不容忽视的(de)“新势力”。

　　此外(wài)，目前(qián)还有数家(jiā)外资券商(shāng)的设立(lì)申请静待审批。截(jié)至(zhì)5月5日(rì)，花旗证券、法巴证券、日兴证券、青岛意才(cái)证券等推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释多家(jiā)外资(zī)券商的设立申请仍(réng)处于证(zhèng)监会审批阶段。其(qí)中，法巴证(zhèng)券(quàn)和(hé)青岛意才证券已获第一次意见(jiàn)反(fǎn)馈。

　　今年3月(yuè)底，证监会主(zhǔ)席易会满等(děng)先后在京会见美(měi)国桥水基金、法国东方汇理、日本(běn)大和证(zhèng)券(quàn)、英(yīng)国汇丰(fēng)、加拿大宏利金(jīn)融、新加坡淡马(mǎ)锡、德国安联保险、意大利(lì)联合圣保罗银行、美国景顺和(hé)高盛等国际(jì)金融机(jī)构负责人(rén)。

　　来访的国(guó)际金(jīn)融机(jī)构负责人普(pǔ)遍表示，此次来华亲身感受到中国经济的强大韧(rèn)性、潜(qián)力和活力，坚定(dìng)看(kàn)好中(zhōng)国经济(jì)和(hé)中国资本(běn)市场(chǎng)发展前景。近年来中(zhōng)国(guó)资本市场对外开放稳步推进(jìn)，为国(guó)际金融机构和全球投资者带来了实实在在的(de)机(jī)遇。各(gè)金融机构高度重视中国(guó)市场，将继(jì)续与中国深化合(hé)作，积极拓(tuò)展在(zài)华业务(wù)和投资，期待实(shí)现互利共赢。

　　面对来自外资券商(shāng)的市(shì)场竞争(zhēng)，国内券(quàn)商也纷纷(fēn)感受到了挑(tiāo)战和机遇。例如，华(huá)西证(zhèng)券即在2022年年(nián)报中(zhōng)表示(shì)，外资机构来华展业便利度不断(duàn)提(tí)升，经营范围和监管要求实(shí)现国民(mín)待遇(yù)，外(wài)资券(quàn)商(shāng)、资产管理机构等加(jiā)速布局，全力抢(qiǎng)滩中国(guó)证券市场，对本土证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司既带来了国际(jì)金融(róng)机构(gòu)全面(miàn)参与中(zhōng)国资本市场(chǎng)竞争所形成的冲击，也带来了通过与国际(jì)金融(róng)机(jī)构直接(jiē)合作(zuò)促进(jìn)业务发(fā)展、提升管理水平的机遇。

　　西(xī)部(bù)证(zhèng)券也表示，当前证券行业集中度(dù)稳中有升，头部券商(shāng)竞争优势更趋明(míng)显，业务多(duō)元(yuán)化发(fā)展趋势(shì)初步(bù)形成，金融科技对行(xíng)业发展(zhǎn)理念的(de)变革和(hé)重(zhòng)塑不断深化，外资券商市(shì)场冲(chōng)击(jī)将(jiāng)逐渐显(xiǎn)现，证券行业竞争新格(gé)局正加速演变。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释