公募基金一季(jì)报(bào)募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披(pī)露期(qī)，顶流基金经理调仓路(lù)径和投(tóu)资思路也(yě)随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方(fāng)达优质企业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了(le)香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一(yī)在于(yú)可积(jī)累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积(jī)累(lèi)性就(jiù)是这(zhè)一目标的最(zuì)重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报(bào)告(gào)期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管理的规模(mó)最大的(de)基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正常化需(xū)要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经(jīng)济(jì)逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费(fèi)信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层(céng)面。可(kě)以看到(dào)很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看(kàn)微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同(tóng)约定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末(mò)保持(chí)高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除(chú)，整体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球范围(wéi)内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽(suī)然(rán)海外银行(xíng)出现了唐山大地震和汶川大地震哪个严重阶段性危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨唐山大地震和汶川大地震哪个严重幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基(jī)金(jīn)报告期内(nèi)对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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