近日，国内(nèi)上市交易(yì)的4只公募商品(pǐn)期货基(jī)金陆续(xù)公布了一季(jì)报。在一(yī)季度商品市场(chǎng)整体(tǐ)下跌的背景下，4只公募商品(pǐn)期货基金也表现不(bù)佳，仅建信能源(yuán)化工期货ETF利润(rùn)为正。值得注意的(de)是，国投(tóu)瑞银白(bái)银期货LOF份额(é)在报告期(qī)内增加4.30亿份，增幅近(jìn)三成，备受投资者(zhě)青睐。

　　具体来看，已实(shí)现收益(yì)和利润方面，一季度，建(jiàn)信能源化(huà)工(gōng)期货ETF已实现(xiàn)收益(yì)1637.71万(wàn)元，利润(rùn)2491.41万元；国投瑞银白银期(qī)货LOF已(yǐ)实现收益(yì)940.20万元，利润-796.75万(wàn)元；大成(chéng)有色金属(shǔ)期货ETF已实现(xiàn)收益-1196.50万元(yuán)，利润-992.33万元；华夏饲料豆粕(pò)期货ETF已实现收益-1392.12万(wàn)元(yuán)，利润-7368.01万元。

　　已实现(xiàn)收益(yì)和利润有何(hé)区(qū)别？4只公(gōng)募商品期(qī)货基(jī)金在一(yī)季(jì)报中均(jūn)提及，本期已(yǐ)实现收益指基(jī)金本(běn)期利息收入、投资收益、其(qí)他收(shōu)入(夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说rù)（不含公允(yǔn)价值变动收益）扣除相关(guān)费用和信用(yòng)减(jiǎn)值(zhí)损失(shī)后的余额，本期利润为本期已实现收(shōu)益加上本期公允价值变动(dòng)收(shōu)益(yì)。

　　期末(mò)基金(jīn)资产净值方(fāng)面，截至3月(yuè)底，国投瑞银白银(yín)期货LOF资产净值超过10亿(yì)元，达到14.36亿元，华夏饲(sì)料豆粕期货ETF、建信能源化工期(qī)货ETF、大(dà)成(chéng)有色金属期货ETF资(zī)产净(jìng)值分(fēn)别(bié)为5.53亿(yì)元、4.66亿元(yuán)、3.03亿元。

　　期末基金份(fèn)额净值方面，华夏饲料豆粕期货(huò)ETF以1.8032元居首(shǒu)，建信能(néng)源化工期(qī)货ETF、大成有色(sè)金属期货ETF也超过1.5元，分(fēn)别为1.5869元、1.5568元，国投(tóu)瑞银白银期货LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净值增(zēng)长率方面(miàn)，报(bào)告(gào)期内，仅(jǐn)建信能源化(huà)工(gōng)期(qī)货ETF实现正(zhèng)增长，净值(zhí)增长率为5.57％，大成有色金属期货ETF、国投(tóu)瑞银白银期货LOF、华夏饲料(liào)豆(dòu)粕期(qī)货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金(jīn)份额的增减变化，可以反(fǎn)映(yìng)出投资(zī)者的偏(piān)好。从份(fèn)额变(biàn)动来(lái)看(kàn)，除华夏饲料(liào)豆(dòu)粕期(qī)货ETF遭净赎回外，其他(tā)3只商品期货基(jī)金均受到净(jìng)申(shēn)购。截(jié)至(zhì)3月底，国投瑞银白银(yín)期货LOF份(fèn)额较期初增加4.30亿份至20.22亿份，增幅高达27％；建信能(néng)源化(huà)工期货(huò)ETF份额较期初(chū)增加2300万(wàn)份至(zhì)2.94亿(yì)份(fèn)，增幅8.50％；大成有(yǒu)色金属期货ETF份额较期初增(zēng)加700万(wàn)份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲料豆粕期(qī)货ETF份额较期初减少(shǎo)1320万份至3.07亿(yì)份，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕(pò)市场整(zhěng)体(tǐ)走出下跌(diē)行(xíng)情，华(huá)夏基金认为，主要原因有以下(xià)几(jǐ)点：首先，美国硅谷银(yín)行倒闭(bì)消(xiāo)息在(zài)资本市场(chǎng)持续(xù)发酵(jiào)，导致了原(yuán)油以(yǐ)及(jí)美(měi)豆等大(dà)宗商品价格下(xià)跌，引(yǐn)领(lǐng)国内(nèi)豆粕价(jià)格(gé)下挫；其次，国(guó)内现货供(gōng)应相对充裕，由于加(jiā)工利润尚可，加之(zhī)巴西大豆丰产上市(shì)，夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说近几(jǐ)个(gè)月国内大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)趋于增加，同时由于下游提(tí)货(huò)消极，油厂豆粕不(bù)断累库，部分油厂甚至出(chū)现胀(zhàng)库(kù)现(xiàn)象(xiàng)，导致豆粕(pò)现货跌(diē)幅过(guò)大；最后，需求端低(dī)迷不振，由于春节前养殖产品集中出栏，春(chūn)节后一段(duàn)时间(jiān)一般是豆(dòu)粕需(xū)求淡季，而今(jīn)年由(yóu)于生猪价格持续下行，养殖业(yè)复产(chǎn)积极性不高，加之非洲猪瘟疫(yì)情偶(ǒu)发，使得豆(dòu)粕需求更是雪上加霜，油(yóu)厂豆(dòu)粕成交和提货量处于(yú)偏低水平(píng)。

　　关于报告期内基金投资策略和运作分析，国(guó)投瑞银基金表示，一(yī)季度白银在初期(qī)两个月处(chù)于振(zhèn)荡调整，在三月(yuè)份又很快反弹至年(nián)初(chū)位置。黄金较白银表现更为(wèi)强势(shì)，金银比价有所抬升。前期走(zǒu)势(shì)主要受夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说制于白银(yín)工(gōng)业(yè)属性及美联储加息预期升温影(yǐng)响，白(bái)银表现(xiàn)出更高(gāo)的波(bō)动(dòng)性。后期则主要是(shì)欧(ōu)美银行业出(chū)现流动(dòng)性危机(jī)，导致避险情绪高涨，也大幅降(jiàng)低了(le)市场对于美联储(chǔ)的加息预期。

　　国投瑞银基金(jīn)认为，美(měi)联储货(huò)币政(zhèng)策调整节(jié)奏与(yǔ)经济衰退担忧继续(xù)主导贵金属(shǔ)行情(qíng)，同时也需关注突发(fā)地缘政治(zhì)、金(jīn)融体系(xì)的流动(dòng)性风险(xiǎn)、新兴经济体债务风(fēng)险等(děng)黑天鹅事(shì)件的(de)影响(xiǎng)。今(jīn)年以来，美联储已连续加息两次(cì)各25BP，加息步伐明显放缓，点阵图显示(shì)美联储今年或还有一(yī)次加息。随(suí)着美国(guó)加(jiā)息渐(jiàn)入尾声(shēng)，而通胀仍(réng)处于高位，宏观环境对贵金属相对有利(lì)，贵金属配置价值(zhí)进(jìn)一步提升。考虑到白银的高弹性及(jí)金银(yín)比价的相(xiāng)对高位，建议(yì)择(zé)机积极(jí)配置。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说