5月迎来开门红(hóng)，A股成(chéng)交额连续20日保(bǎo)持(chí)在1万亿以上，市场对于(yú)人(rén)工智(zhì)能、消费、新(xīn)能源等板块看法分歧较大，截(jié)至5月4日，已有多家券商发布了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月(yuè)金股出炉(lú)，传媒、银行(xíng)关注度提(tí)升最大(dà)

　　截至5月4日，15家券(quàn)商共(gòng)计推荐(jiàn)了154只金(jīn)股(gǔ)，从(cóng)行业(yè)来看(kàn)，机械设(shè)备行业板块暂时是(shì)5月机构人气最(zuì)高的板块，占(zhàn)比(bǐ)接(jiē)近1成，银行板(bǎn)块(kuài)罕见出现(xiàn)多只金股(gǔ)，两者一定程(chéng)度与中(zhōng)特估概念有所重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产(chǎn)业(yè)出(chū)现分化，传媒板块关注度提升最为明(míng)显，计算(suàn)机板块关注(zhù)度则快速下降，这也(yě)与4月份行情走(zǒu)势相互印证，传(chuán)媒(méi)板块率先突破，可(kě)能会成为AI概念笑到(dào)最后的那个(gè)。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注(zhù)度也小幅回(huí)暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场(chǎng)的火(huǒ)爆有关。

　　从(cóng)各(gè)家券商(shāng)推荐的金(jīn)股(gǔ)标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同时被2家及以上的(de)机构共同推荐。其中(zhōng)三只传媒股同时获得3家以上机构推荐，分别是三(sān)七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺(kǎi)英(yīng)网络(luò)。

　　传媒板(bǎn)块(kuài)受关注的逻辑(jí)也主要是两点：1.底部(bù)复(fù)苏，2.版(bǎn)号放(fàng)开后，新产(chǎn)品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾(gù)，小商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股策略表现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名(míng)列前茅，精测电子贡(gòng)献其中绝大(dà)多数(shù)收(shōu)益，海通证券以12.42%的(de)收益紧随其(qí)后。总体来(l合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表ái)看，34家券商中仅11家(jiā)券(quàn)商金股策略盈利，收(shōu)益中位数为(wèi)-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩均不如近几期，主要与(yǔ)大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极端(duān)行(xíng)情的演绎体现在热(rè)门金股上则(zé)表现为“全军覆没”，8只同时获(huò)得4家机构的金股中仅宁德时(shí)代(dài)涨幅(fú)为正(zhèng)，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖则(zé)出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测(cè)电子(zi)涨幅超(chāo)过(guò)60%，为4月(yuè)涨(zhǎng)幅(fú)最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各大券商对五(wǔ)月份的投资方向做(zuò)了预判，综合多家观点(diǎn)，券商们对五月的大盘(pán)的看法比较保守，建议多看少(shǎo)动，推荐(jiàn)较(jiào)多的(de)行业是电(diàn)气设备(bèi)、消费(fèi)、医药、军(jūn)工，对地产股的(de)走势机构有(yǒu)分歧，区(qū)域规划、券商、沪港通、个股(gǔ)期(qī)权(quán)则因有事(shì)件驱动所以(yǐ)有(yǒu)短期的机会。

　　安信(xìn)策略阐述了美国股(gǔ)票投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月(yuè)股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)的(de)相对(duì)弱势。这有悖(bèi)于现代投(tóu)资(zī)理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也(yě)发现了(le)明(míng)显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全(quán)A指(zhǐ)数在5月(yuè)出现上涨，其(qí)他年份均现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个月(yuè)的市场(chǎng)表现，则四年(nián)均报(bào)下跌，平均(jūn)跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示(shì)经(jīng)济的微刺激(包括重大项(xiàng)目的陆续推出和开工)不(bù)会停止;同时，管理层对(duì)信(xìn)用风险及资产价格风险的(de)容忍度正在降低，但在投资缺口重回下(xià)行通道、通胀继续低位(wèi)徘徊的经济周期格局(jú)下，只托不举、定点发力的“微刺(cì)激”难(nán)以扭转市场有底(dǐ)无高度的现状。

　　申万策略认为市场(chǎng)依然维(wéi)持震荡格局，长期看二级市场估值体系国际化是(shì)趋势，优质(zhì)成长有(yǒu)望迎(yíng)来深蹲起跳的(de)机会，可(kě)以做(zuò)一(yī)把反弹，国企(qǐ)改革红利释放非常值得(dé)期待。

　　招商策(cè)略判(pàn)断在去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少(shǎo)负债，要么(me)增加资本，减负债会带(dài)来经济收缩(suō)压力(lì)，增资本会带来股票供给压力，市(shì)场(chǎng)尚未走(zǒu)出这种(zhǒng)被动局(jú)面的影响。PMI数据显示经济下(xià)行压力暂时(shí)有所缓和，但尚无法(fǎ)期(qī)望(wàng)经济会出现(xiàn)持(chí)续或者(zhě)大幅改善;资金利率的回落是衰退性的，不意味着(zhe)流动性出(chū)现主动式改善;风(fēng)险偏好受(shòu)刚性兑(duì)付(fù)打(dǎ)破预期(qī)影响仍难以出现(xiàn)改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票(piào)供(gōng)给担忧。总体上仍维持二季度(dù)投资策略观(guān)点，谨(jǐn)慎为上，保持低仓(cāng)位;相(xiāng)对来说，中(zhōng)盘股(gǔ)如(rú)医(yī)药(yào)、家(jiā)电、汽车、食品饮(yǐn)料等(děng)一线白马等业绩增长确定性高、估(gū)值不高，可以有(yǒu)相对收益。(关(guān)键词(cí)：医药、食品饮料(liào)等白马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一(yī)些积极因素(sù)正(zhèng)出现(xiàn)，将给(gěi)市场(chǎng)带来(lái)一(yī)些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底限思维仍(réng)在(zài)，悲观预期或(huò)修正。(2)合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表微观面(miàn)，部(bù)分龙头成长股业绩仍(réng)靓丽。(3)市场面，政策性、事(shì)件(jiàn)性亮点望提振市场情(qíng)绪。从管理层的政(zhèng)策取向来看，短期打破概率偏低(dī)，震荡市特征(zhēng)没变。短期市场(chǎng)下跌后5月有些积极因素出现(xiàn)，建议备战回(huí)调后的(de)反(fǎn)弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速(sù)下行确立，并将继续(xù);其次，前(qián)期小批多次的微刺(cì)激下，市场对短期经济预期偏乐观，而实(shí)际政策(cè)效(xiào)果(guǒ)难(nán)以(yǐ)对冲来自房地产(chǎn)等领域(yù)带来的经(jīng)济下行动能，基本面预期很(hěn)有(yǒu)可能(néng)下修;再次，改革和结构调整(zhěng)依然是政(zhèng)策主(zhǔ)要(yào)目标，政府不(bù)托底，政策不全面放(fàng)松的情况下，房地产风(fēng)险发酵，IPO重启对(duì)风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)都有不利影响(xiǎng)。监(jiān)管部门的维稳措施亦难(nán)以改变基本(běn)面(miàn)弱平衡向下打破的(de)趋势(shì)，5月份市场仍将继续维持弱(ruò)势下跌格局。

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