大型股推动了2023年的美股(gǔ)市(shì)场(chǎng)的(de)反弹，但这种情况可(kě)能不会(huì)持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经(jīng)济衰退(tuì)逼近，这(zhè)些市场领军股现在面临的抛售风险要比(bǐ)其(qí)他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访时表示，“到目前为止，股(gǔ)市一直保(bǎo)持稳定(dìng)，更多(duō)的是向优(yōu)质资产(chǎn)和现金转移(yí)，这种情况(kuàng)比我(wǒ)们(men)想象(xiàng)的要持续得长一(yī)些，但我(wǒ)们仍然认为(wèi)，最终股价将(jiāng)更全(quán)面地反映(yìng)经济衰退(tuì)的可(kě)能(néng)性。”

　　他解释道(dào)，看涨势头(tóu)集中(zhōng)在(zài)一个领域，因(yīn)此(cǐ)只有少(shǎo)数(shù)几只(zhǐ)大(dà)型公司的股票引领(lǐng)市场走(zǒu)高(gāo)。他同时(shí)也补(bǔ)充道，市场(chǎng)行为(wèi)通常与增长(zhǎng)放缓(huǎn)的(de)经(jīng)济(jì)环境有关。

　　“这(zhè)是(shì)典型的周期后期(qī)行为，即随着经济增长开始减(jiǎn)速，但并未进(jìn)入负增长(zhǎng)区间，资金就会流向更优质的股票，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国经济数据开始向(xiàng)收缩的(de)方向(xiàng)恶化，投(tóu)资者将越来越看空股市，并开始(shǐ)转向现(xiàn)金(jīn)。

　　Hunter指出，“在(zài)某个(gè)时(shí)候，当增(zēng)长数据开始(shǐ)进一(yī)步减速，向(xiàng)负增长方(fāng)向滑(huá)去时，你往往(wǎng)会看到对高(gāo)质量资产的(de)投资转向对现金的投(tóu)资(zī)。”

　　这就意味着(zhe)，这些大(dà)型公司股价的稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司(sī)面临更大的(de)风险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首(shǒu)席(xí)市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点(diǎn)是(shì)，大(dà)型(xíng)科(kē)技(一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱jì)股一直受益于(yú)其(qí)他行业的抛售，但最终一旦这(zhè)种(zhǒng)轮(一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱lún)转结束，这些指数将相(x一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱iāng)当脆弱。这种分散通(tōng)常发生在市场(chǎng)反(fǎn)弹的后期。”

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