民生(shēng)宏观(guān) · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广(guǎng)交会是中国(guó)“第一展"，疫(yì)后线(xiàn)下(xià)广(guǎng)交终于在4月中旬重启。我(wǒ)们赶赴133届广交(jiāo)会，把握(wò)人流交织背后的中国(guó)出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会（即(jí)广交会）疫后(hòu)重启线下开展(zhǎn)，我们随(suí)即赶(gǎn)赴(fù)广交会开展专项调研，用(yòng)另一(yī)个视角观察中(zhōng)国出(chū)口企业现状，并捕捉一些能够反映中国出口长(zhǎng)期(qī)趋势的线索。

　　通过广交会观察中(zhōng)国企业出(chū)口状况(kuàng)，有两(liǎng)大天然(rán)优势(shì)。

　　广交(jiāo)会(huì)规(guī)模最(zuì)大、商品(pǐn)种类最全、参(cān)会(huì)采购商数量多且国别广，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　以本(běn)届广交会为(wèi)例(lì)，展会面积达到150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举(jǔ)办，涉(shè)及16个大类品种，基(jī)本覆盖主要商(shāng)品。

　　广(guǎng)交(jiāo)会(huì)参展企业所涉及的(de)规(guī)模(mó)大小和所属地(dì)域非常广泛，包(bāo)括大量中小外贸(mào)企业，也包括行业龙头企业。广(guǎng)交会能够提供充足样本，便(biàn)于我们观(guān)察(chá)中国外贸出口企业群像，这是(shì)广交会反馈中国(guó)出口(kǒu)信息的(de)第一大优(yōu)势。

　　对(duì)外贸(mào)企(qǐ)业而言，外贸(mào)展会是重要的拓客渠道。新增客(kè)源的数量(liàng)和质(zhì)量，影响外(wài)贸企业长期新增订单。广交会参会客户及参(cān)展氛围，能够(gòu)为我们把握更长趋势的外贸大(dà)环境和出口大趋势提供线索。这是广交会反(fǎn)馈中(zhōng)国出口信息(xī)的第二大(dà)优势。

　　本次(cì)广交会(huì)调研，我们得到(dào)当(dāng)下中国出口企业群像五点(diǎn)特征，或预示中国(guó)出(chū)口趋势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采购(gòu)商，欧美采购商流量明显低(dī)于往(wǎng)年。

　　本次广交会客流量相(xiāng)对旺盛(shèng)，相较以往，今年(nián)境内采购(gòu)商明显增多。境内和境(jìng)外客流(liú)比重(zhòng)达到3:1。往年国内外客户(hù)充(chōng)分交(jiāo)流时，境内和境外采购(gòu)商比例(lì)达到1:1。

　　本次参(cān)展(zhǎn)外(wài)商(shāng)以东盟、日韩、非洲为(wèi)主，还包(bāo)含部分中东和俄(é)罗斯客户(hù)群体。欧美客户数量明显下降，意味着高效益客户不足(zú)，毕(bì)竟(jìng)欧美客户属于高效益(yì)客户。

　　趋势二，“一(yī)带(dài)一(yī)路”沿线国家(jiā)（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中(zhōng)国出口新(xīn)动能。

　　与我们之前长三角出口调研(yán)信(xìn)息一(yī)致，本(běn)次广交会调(diào)研反馈，一(yī)带一路国(guó)家(jiā)订单增幅较大。其中(zhōng)东(dōng)南(nán)亚订单饱(bǎo)满(mǎn)，俄罗(luó)斯和中东(dōng)因订单总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中东国(guó)家订(dìng)单，中国不(bù)同(tóng)类型出(chū)口企(qǐ)业感(gǎn)受(shòu)存异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年对俄快速增长，增速甚至(zhì)超(chāo)过(guò)30％；部分企业(yè)则表示今(jīn)年对俄出口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企(qǐ)业和代工企业(yè)出(chū)口压力明显更大。

　　企(qǐ)业(yè)普遍反(fǎn)馈今年海外需(xū)求较过去两年明显走(zǒu)弱，不同规模和(hé)类(lèi)型企业反馈(kuì)，它(tā)们具体面(miàn)临的出(chū)口压(yā)力存(cún)在明(míng)显(xiǎn)差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏年订单明显下滑，中(zhōng)大型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程度较轻(qīng)，甚至部分大中(zhōng)型(xíng)企业订单略有增长。

　　相较单纯的代加(jiā)工企业，具(jù)备自主(zhǔ)品牌(pái)的出口(kǒu)企业(yè)订单情况相(xiāng)对较好，出口压(yā)力较(jiào)轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出(chū)口企业仍面临一(yī)定贸(mào)易(yì)摩擦压(yā)力(lì)。

　　本次调研(yán)反馈，中国外贸(mào)企业面临较为普遍的贸易(yì)摩擦。不仅传统的欧(ōu)美发达国家(jiā)对中国(guó)外贸企业保有持(chí)续的贸易摩擦，甚至发展中(zhōng)经(jīng)济体与中国之(zhī)间(jiān)的贸易摩(mó)擦也在加剧(jù)。

　　例如(rú)中国对非洲地(dì)区(qū)出(chū)口的(de)贸(mào)易摩(mó)擦正在加剧，主要方(fāng)式为加征关税，目的在于(yú)保(bǎo)护本地制造业发展；

　　又例(lì)如，东非(fēi)共同体对(duì)外(wài)关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本货物(wù)0％。设(shè)置关税的初衷是为保护本地(dì)制造业免(miǎn)受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势五(wǔ)，中国(guó)出口企(qǐ)业产业(yè)转移范围正在扩大，转移(yí)进程(chéng)正在加(jiā)速。泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏trong>

　　调(diào)研(yán)企业普遍反馈，受关(guān)税(shuì)税率和劳动力成本因素(sù)影响，当前中(zhōng)国企(qǐ)业已经开始产业转移。疫(yì)情之后产(chǎn)业转移浪潮加(jiā)速，头部大型企(qǐ)业是这(zhè)一轮产业转移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外(wài)贸专项调研，随后(hòu)发布《中(zhōng)国出口的优势与忧虑》和(hé)《中(zhōng)国产业转移的三点现实》两篇(piān)专题报告，提示中国(guó)出口两点超(chāo)预期表现：

　　一(yī)是今年(nián)一季(jì)度中国出口订单(dān)和金额或将大增，主因去年底订单(dān)转移至年初；

　　二是疫情(qíng)之后中(zhōng)国出口(kǒu)企业迎来(lái)产业转(zhuǎn)移浪潮，并影(yǐng)响中国出(chū)口产品结构。

　　4月中国(guó)进出口(kǒu)商品交易会(huì)（即广交会）疫后(hòu)重启线下开展(zhǎn)，我们前往广(guǎng)州进行专(zhuān)项调(diào)研，从另一个角度观察中国当(dāng)下出口现状以及中国出口企业面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能够(gòu)反映出口的大环境和(hé)大趋势

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展会(huì)是(shì)一个重要的拓客渠道(dào)，能够集中(zhōng)高效拓展新客户群(qún)体。新增(zēng)客源的数量和(hé)质量，影(yǐng)响(xiǎng)外(wài)贸企业长期新增订单规模。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，外贸(mào)展会新拓客户并不(bù)意味着(zhe)当期订单暴增(zēng)。短期(qī)之内海(hǎi)关总署统(tǒng)计的出口订单主要与之(zhī)前客户签(qiān)订的老订单相关(guān)。外(wài)贸展(zhǎn)会反(fǎn)映(yìng)的是更长期的外(wài)贸大(dà)环(huán)境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国最大外(wài)贸展会，可观察(chá)样本充足

　　广交会作为中国最大的进出口商(shāng)品展会，已经举(jǔ)办(bàn)133届，为中(zhōng)国历史最长的外贸展(zhǎn)会，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　广交会的会(huì)展规(guī)模最大、商(shāng)品种类最全、企业类型(xíng)最多、参会采(cǎi)购商数量最(zuì)多、国别最(zuì)广，能够为我们(men)观(guān)察中国外(wài)贸出口现(xiàn)状和(hé)趋(qū)势(shì)提供充足样本。

　　133届广交会(huì)的展会面积达到(dào)150万平方(fāng)米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照(zhào)3期(qī)分别举办，每期涉(shè)及(jí)商品(pǐn)种类包括：

　　第一期(qī)：电子及家电(diàn)、照明、车辆及配件、机械(xiè)、五金工具、建(jiàn)材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第(dì)二期：日用消(xiāo)费品、礼品、家居装饰(shì)品(pǐn)；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋(xié)、办公箱包及休闲(xián)用(yòng)品、医药及医疗(liáo)保健(jiàn)、食品。

　　133届(jiè)广交会第1、2期累(lèi)计参展企业数量达(dá)到2.5万家，参展数(shù)量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境(jìng)五点特征

　　第一(yī)，客流旺盛(shèng)，更(gèng)多(duō)来自境内采购商，欧美(měi)采(cǎi)购商流量明显(xiǎn)低于(yú)往年。

　　结合(hé)现场(chǎng)调研企业反馈，本次广交会客流量相当(dāng)旺(wàng)盛，但相(xiāng)较往期展(zhǎn)会，本次广交会开放境内采购(gòu)商名(míng)额，客流结构上(shàng)境内采购商与境外(wài)采(cǎi)购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次展会更多(duō)人流来(lái)自于境内(nèi)采购商，往年内外交流比较(jiào)充(chōng)分时(shí)，境内和境外(wài)采购(gòu)商比例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧美客户数量明显不(bù)足，本次境外采(cǎi)购商主要为(wèi)东盟、日韩(hán)、中东(dōng)、俄罗(luó)斯和非洲等客(kè)户群(qún)体。

　　对中(zhōng)国外贸企(qǐ)业(yè)而(ér)言，欧美客户属于高效益客户，欧美采购(gòu)商数量下降，意(yì)味着(zhe)本次广交会(huì)反馈出来的信息(xī)是当下高效益客户(hù)占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企业反(fǎn)馈，本次欧美客户数量(liàng)偏少，可能和过(guò)去3年欧美(měi)跨境电商发展迅(xùn)速有关(guān)，部分(fēn)采购商已经不直(zhí)接前往线下展会。

　　第二(èr)，“一带一(yī)路”沿线国家构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹(pǐ)配，调研企业(yè)反馈“一带(dài)一路”国家的订(dìng)单增幅较(jiào)为明显。除东南(nán)亚外，俄(é)罗斯和中东整体的采购(gòu)规(guī)模相对偏小(xiǎo)。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和中东客户订单，不同企(qǐ)业之(zhī)间感受存(cún)在明显(xiǎn)差异。部分企(qǐ)业表示今年对俄增长超(chāo)过30％，部分企(qǐ)业则表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反(fǎn)馈欧美出(chū)口(kǒu)动(dòng)能最为疲(pí)弱，日(rì)韩需求(qiú)相对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代工企业出口压(yā)力明显更大(dà)。

　　企业普遍反馈(kuì)目(mù)前海外需求较过(guò)去(qù)2年有明显走弱，不同规模和(hé)类(lèi)型的(de)企业所面临的出口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈(kuì)今年订单下滑明显，而中(zhōng)大(dà)型企(qǐ)业则反馈今(jīn)年订单虽有下滑，但程度(dù)相对较轻，甚至部(bù)分企业存在订单(dān)略增的(de)情况。

　　此外，相(xiāng)较于单(dān)纯的代(dài)加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的外贸企业反馈(kuì)今年(nián)订单情况相对较(jiào)好(hǎo)，出口压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国(guó)出口企业仍面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次广交会参展企业反馈，中国外贸企(qǐ)业正面临较为广泛的(de)贸易(yì)摩擦(cā)。中国(guó)和(hé)欧美发达国家(jiā)之间(jiān)存在贸(mào)易摩擦，除此(cǐ)之外，中(zhōng)国企业同(tóng)样(yàng)面临其他地(dì)区贸易摩擦(cā)增大(dà)，例如中国(guó)对非(fēi)洲地区出(chū)口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为(wèi)加征关(guān)税，目(mù)的在于保护本(běn)地制(zhì)造业(yè)发展。

　　2022年7月东非共同体正(zhèng)式实行(xíng)第四档35％的(de)共(gòng)同(tóng)对外关(guān)税的决(jué)定(dìng)，计划纳入的商品包括：乳制品(pǐn)、肉产品、谷物(wù)、食用油、饮料和酒类(lèi)、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮(pí)革品(pǐn)、棉(mián)纺织(zhī)品(pǐn)、服(fú)装(zhuāng)、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非(fēi)共体共同对外关税税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和(hé)资本货物0％。初(chū)衷是保护本(běn)地制造业免受廉(lián)价(jià)进口(kǒu)竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移(yí)范(fàn)围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受(shòu)关税(shuì)税率和劳(láo)动力成本因素影响，当前(qián)中(zhōng)国企业存在产业转移。疫情之后(hòu)产业转移(yí)浪潮加速，头部大(dà)型企(qǐ)业是产业转(zhuǎn)移的(de)主(zhǔ)要(yào)主体。

　　企业反(fǎn)馈产业转移(yí)主(zhǔ)要流向东南亚，目(mù)前(qián)也开始流(liú)向(xiàng)非洲等地(dì)。产(chǎn)业转移至(zhì)当地(dì)，生产得到(dào)的(de)产成品(pǐn)也主要是为销(xiāo)售(shòu)于(yú)当地。

　　此(cǐ)外，产业转移(yí)对中(zhōng)国出口份额影(yǐng)响上，企业反馈和宏观数据表现有所差异(yì)。其中(zhōng)，出口(kǒu)份额数据显示，中国出口劳(láo)动(dòng)密集型产品的订单近年来呈现持续(xù)下降；但大部分(fēn)调研企(qǐ)业认为(wèi)转移产能尚不(bù)构成(chéng)竞争威胁，向东南亚转移的(de)订(dìng)单规模(mó)较(jiào)小。

　　风险提(tí)示

　　调(diào)研样(yàng)本(běn)企业数量与范围有限；海外经济衰退(tuì)超(chāo)预(yù)期(qī)。

　　本文来自(zì)民生证券(quàn)研究院于2023年(nián)5月8日发布(bù)的报告(gào)《民生宏观调(diào)研系列(liè)之三：广交会下的出口群像》