昨(zuó)天深夜，恒大突然发布公(gōng)告(gào)，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告称，公司(sī)收(shōu)到广东省广(guǎng)州市中级人民法院就深圳国际仲裁院(yuàn)的(de)仲裁裁(cái)决所发出的执行(xíng)通知书。本公司、本(běn)公司附(fù)属公司，即广(guǎng)州(zhōu)市凯隆置业有限公司(sī)，以及本公司(sī)控股股东(dōng)及(jí)执(zhí)行(xíng)董事许家印(yìn)是(shì)该执行通知的被(bèi)执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中(zhōng)心于2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关(guān)被申请(qǐng)人签订有关(guān)恒(héng)大地产集(jí)团有限公司的增资及相关协议，向恒大(dà)地产增资人民(mín)币50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济(jì)特区(qū)房地产（集团）股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)的重(zhòng)组计划，仲裁申请人要求本公(gōng)司(sī)、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许家(jiā)印(yìn)履行增资协议项(xiàng)下的回购承诺(nuò)及(jí)支付(fù)尚(shàng)欠分红、违约金及收益。

　　根据(jù)该执行(xíng)通知，被(bèi)执行的事(shì)项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒(héng)大地产2020年度分红(hóng)的差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿(yì)元，并承担违约金约人民币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许(xǔ)家印、本(běn)公司以(yǐ)人(rén)民币50亿(yì)元回购仲裁申请人持有的恒(héng)大(dà)地产股权；（3）本公司支付(fù)仲裁(cái)申(shēn)请人持有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回(huí)购的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公(gōng)司(sī)、广州凯隆、许家印支付约人(rén)民币3553万元的律(lǜ)师费、仲裁费(fèi)及执行(xíng)费。

　　据(jù)每日经济新闻报(bào)道，多名市(shì)场和(hé)法律人士称，通过(guò)仲裁(cái)和执行寻求解决是(shì)市场化(huà)、法(fǎ)治化解(jiě)决恒大集团(tuán)债务问题的必由之路。此次仲(zhòng)裁和执(zhí)行通(tōng)知意味着恒大(dà)集团与曾经的战(zhàn)略投资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山(shān)一角。接下来，如果不(bù)能妥善解决被执行(xíng)问题，许家印个人很可(kě)能从而“登(dēng)上”失信被执行(xíng)人名单，被限制高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进一(yī)步加息，美国长期通胀预期意(yì)外创12年(nián)新高(gāo)

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维(wéi)持在高位，可能需要(yào)进(jìn)一步加息(xī)。她(tā)还表示，本月迄今的关键数(shù)据(jù)并未让她(tā)相信物价压力正(zhèng)在消(xiāo)退。鲍(bào)曼(màn)称：“如果通胀保持(chí)在高位(wèi)，且就业市(shì)场依然(rán)吃紧，进一步(bù)收紧货币政策以获(huò)得足够的(de)限制性货币政策立场，从(cóng)而逐步降低通(tōng)胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要(yào)集中在近期美国(guó)银行倒闭的(de)影响(xiǎng)上。她表示：“我预计我们(men)的(de)政(zhèng)策利率(lǜ)需要(yào)在一段(duàn)时间内保持(chí)足够的限制性，以降低通胀，并创(chuàng)造条件(jiàn)，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预(yù)期(qī)在初(chū)意(yì)外加速至12年(nián)高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创(chuàng)下(xià)六个月新低，反(fǎn)映出人(rén)们对美国(guó)经(jīng)济前景的担忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上(shàng)，美国5月密歇根大学消(xiāo)费者信心指数初(chū)值57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星；预期(qī)指(zhǐ)数(shù)初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受关(guān)注的通(tōng)胀(zhàng)预期方面，1年通胀预期初(chū)值(zhí)4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期(qī)较4月略有回(huí)落，但远高于3月时(shí)3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预(yù)期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长期(qī)通胀预(yù)期(qī)，因为该预期可能会自我实现，并(bìng)导致(zhì)通(tōng)胀居高不下。去年6月，密歇根(gēn)消费者信心的5年通胀预(yù)期初(chū)值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市(shì)场认为是长期通胀(zhàng)预期松动的(de)表现，在美(měi)联(lián)储(chǔ)当时决定激进加息75个基点中起到了(le)重要作用(yòng)。美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在当月的新(xīn)闻发布会上表示，通胀(zhàng)预期的(de)回升“相当引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品(pǐn)整体承(chéng)压，贵金属价格(gé)回落(luò)

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价(jià)格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截(jié)至今晨(chén)收(shōu)盘，纽约(yuē)期银连跌三日(rì)，本(běn)周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以来最大(dà)单周跌幅。周五，国(guó)内黄金、白银期货价格(gé)跟随下跌，截至收盘，黄(huáng)金期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投(tóu)资咨询部高级(jí)分析师丁(dīng)沛舟表示(shì)，本周公布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预期(qī)及前值，叠加美国当(dāng)周首次申(shēn)请失业金(jīn)人数(shù)超预期抬(tái)升，表现(xiàn)不佳(jiā)的数据(jù)使得投(tóu)资者对美国经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽然(rán)这使得市(shì)场避险情(qíng)绪升温，但一方面悲观的(de)全球经济(jì)预期对(duì)大宗商品整体形成压力，另一方面(miàn)，鉴(jiàn)于贵金(jīn)属价格已行至(zhì)年内高位，其中金价更是在历史高位运(yùn)行，这使(shǐ)得贵金属避险配(pèi)置性价比降低，已不(bù)及同为避险资(zī)产的美元，避险资金对美元(yuán)配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期利好(hǎo)因素已被盘面充(chōng)分消(xiāo)化，上行驱动不足，使得(dé)获利了结压力也明显增加。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属(shǔ)价(jià)格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布(bù)的美(měi)国4月CPI进一步(bù)回(huí)落，但(dàn)核(hé)心CPI依(yī)然顽固，美联(lián)储官员接连发表(biǎo)鹰(yīng)派言论，表示货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)发(fā)挥作用和实现(xiàn)通胀目标需要时间，年内(nèi)没(méi)有(yǒu)降息的理由，扭(niǔ)转(zhuǎn)了市场对美(měi)联储可能很(hěn)快开始降(jiàng)息的(de)预期，从(cóng)而推(tuī)动美元指数(shù)反弹，贵金属黄金、白银(yín)承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价(jià)格仍将维持偏强格局。当前(qián)国际货币体系表现(xiàn)出去美元化(huà)的运行趋势，美元在(zài)各国(guó)国(guó)际储备中(zhōng)的权重下(xià)降(jiàng)，央行(xíng)为了平衡储备资(zī)产(chǎn)配置，黄金(jīn)是(shì)重要的选项(xiàng)，这对黄金的(de)实物(wù)需求(qiú)有非(fēi)常(cháng)积(jī)极(jí)的推动(dòng)作用(yòng)。此外，当前全球宏(hóng)观经济前景不(bù)乐观，避险配置将(jiāng)增加，这(zhè)也(yě)对贵(guì)金(jīn)属价格形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当(dāng)前美(měi)联(lián)储与市场(chǎng)就年内美元(yuán)货币政策预(yù)期有较大分(fēn)歧，但持续相对高利率(lǜ)的环境下(xià)，美(měi)国(guó)的(de)经济(jì)及金融领(lǐng)域(yù)的压力必然逐步增加，这(zhè)从今年美国(guó)银行业风险事件上可(kě)见一斑(bān)。因此，随着时间推移，美联(lián)储与市(shì)场预期(qī)终(zhōng)将收敛，收敛情(qíng)况(kuàng)会(huì)对贵金属价格产(chǎn)生一(yī)定影响，需持续(xù)关注美(měi)联储(chǔ)货币(bì)政策变(biàn)化(huà)情况(kuàng)。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要(yào)受美联储货币政策和避险情(qíng)绪的(de)影响(xiǎng)，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储年内降息的预期(qī)下降，美(měi)元指数(shù)连续下跌后存在(zài)反弹的要(yào)求，短期将对贵金(jīn)属带来压(yā)力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货(huò)贵金属分析师(shī)张(zhāng)晨(chén)表示(shì)，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重要(yào)时间(jiān)节点，在当前距离(lí)可能最早将于6月(yuè)初(chū)到来的“大限(xiàn)日(rì)”仅半月有余的有(yǒu)限时间(jiān)里，两党谈判仍处(chù)于僵持(chí)阶段，一旦谈判(pàn)至5月最后一周前仍未(wèi)能取得进展，进而重演2011年无(wú)法(fǎ)在截止日前形成正式法案(àn)进而导致评级下调情形出现，将会(huì)对(duì)市场形成较(jiào)大冲击。而在此之前(qián)，避(bì)险情绪升温(wēn)可能(néng)令美债、美元和黄金表(biǎo)现(xiàn)强于其(qí)他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄(huáng)金工(gōng)业(yè)属性更强，因此(cǐ)其(qí)对经济衰退预期(qī)更为敏感，价(jià)格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货(huò)贵(guì)金属研究员(yuán)师(shī)橙表示，此前国内经济数(shù)据并(bìng)不十分乐观，近(jìn)日(rì)公布的与通(tōng)胀相(xiāng)关的数据(jù)同样不理想，这激发了(le)市场再度对经济展望担忧(yōu)的交易动机(jī)，而在此过程(chéng)中，白银以及铜等此前相对(duì)高位的品种受(shòu)到(dào)“狙击”。“白银(yín)工(gōng)业属性相较于黄金更强，且价格(gé)弹性也更大，因此，在工业品(pǐn)表现疲弱(ruò)的情况下，白银价格受到的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙(chéng)说(shuō)。

　　在(zài)师橙看来，当下市场(chǎng)对于宏观经济展望相对(duì)悲观，引发工业品回(huí)落(luò)，白银在此(cǐ)过程(chéng)中(zhōng)也并未(wèi)能幸免，但是就(jiù)大方向而(ér)言(yán)，白银(yín)仍将逐步趋(qū)同于黄(huáng)金走势。而美联储(chǔ)目前在5月完(wán)成(chéng)25个基点加息(xī)后，大概率将会逐渐暂(zàn)停加息动(dòng)作，货(huò)币(bì)政(zhèng)策趋宽乃(nǎi)至降(jiàng)息的预期会逐步(bù)增强，叠加(jiā)目前(qián)市场对(duì)于未来经(jīng)济展(zhǎn)望存在较大担忧，在这(zhè)样的背(bèi)景(jǐng)下，黄金仍(réng)值(zhí)得配置。而白银(yín)价格虽然可能会(huì)由(yóu)于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金(jīn)的格局，但整(zhěng)体(tǐ)而(ér)言，呈现出(chū)持续大幅走弱(ruò)的概(gài)率并不大。后(hòu)市需要关注(zhù)美(měi)联储货币政策拐点何时出(chū)现、海(hǎi)外银(yín)行业风险事件(jiàn)是否会鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星持(chí)续发酵。同(tóng)时，国内工业(yè)品在价格大(dà)幅走(zǒu)低后，是否(fǒu)会(huì)激(jī)发(fā)下游补库意愿，倘若(ruò)下游买兴因(yīn)价跌而被提振，那么对于白银而言也是(shì)相(xi鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星āng)对有利的因(yīn)素(sù)。

　　“当(dāng)前白银供(gōng)需缺(quē)口(kǒu)扩大，且显性库存(cún)处(chù)于低(dī)位，基本(běn)面偏紧格(gé)局使得(dé)白银(yín)在上涨阶段动能(néng)将强(qiáng)于黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元(yuán)指数以外，还需关注(zhù)国内经济数据的好坏，包括下周(zhōu)即将公布(bù)的4月固定资产投资、工业增加值和(hé)消费品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减(jiǎn)）

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