投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和(hé)元宇(yǔ)宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大(dà)了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是(shì)持续(xù)高(gāo)涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思（人(rén)工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示(shì)，相关(guān)概念(niàn)股一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度(dù)末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广(guǎng)发(fā)全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何(hé)把(bǎ)握投(tóu)资(zī)机会

　　对(duì)于(yú)寻(xún)求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众(zhòng)多美股科技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良好商业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力(lì)的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)已具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本(běn)面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨(zhǎng)至(zhì)4月(yuè)上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力(lì)主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了(le)关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等(děng)当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及估(gū)值等因素。在(zài)具体投资的(de)时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资(zī)者(zhě)要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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