为了(le)让自(zì)己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获(huò)得好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家(jiā)的股票(piào)价(jià)格，然(rán)后高位(wèi)出货(huò)。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会(huì)网站(zhàn)披露了一则行(xíng)政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便(biàn)后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中(zhōng)交易(yì)新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息披露违(wéi)法违规，给予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看(kàn)，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股价(jià)

　　根据(jù)证监会行政处罚(fá)决定书披(pī)露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实(shí)际控制(zhì)人(rén)何德(dé)平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独(dú)墅(shù)湖(hú)文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的(de)上(shàng)海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够(gòu)获(huò)得好的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证金(jīn)后，即开始(shǐ)利用控制的证券(quàn)账户并联合其他市场资金在二级(jí)市场买入(rù)并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识(shí)并联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资(zī)金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传(chuán)递、沟(gōu)通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以利(lì)于两(liǎng)方交易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组），是(shì)怎么拉高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总(zǒng)股本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开(kāi)始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持(chí)股量为期(qī)初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百(抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于卖(mài)一(yī)价或(huò)市(shì)价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账户组还多次(cì)实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关(guān)税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵(zòng)股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提(tí)出多(duō)点申诉(sù)意见，请求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联合他人(rén)操(cāo)纵股价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场(chǎng)”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股(gǔ)东名册(cè)；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易新(xīn)美星的盈亏(kuī)分(fēn)配(pèi)进行约定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后(hòu)部(bù)分(fēn)用于偿还债(zhài)务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人中(zhōng)一方存在(zài)不当行为，不应(yīng)推定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他们(men)的代理人也就是否合谋(móu)、部(bù)分(fēn)账户的(de)控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会(huì)回应(yīng)，经复核，对当事人及其(qí)代理人的(de)主要陈述(shù)意见不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本案为多个(gè)主体(tǐ)参与、多(duō)个环节实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)资金(jīn)作为保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过二级市(shì)场(chǎng)交易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行(xíng)为；上述行为(wèi)的(de)实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的(de)行(xíng)动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间(jiān)和(hé)责任(rèn)承担(dān)，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的(de)账户交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底仓，才愿意(yì)买入(rù)“新美星”，因此毛明(míng)土和李传(chuán)武(wǔ)的违法(fǎ)期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)上(shàng)述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的(de)操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(w抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市àn)元罚(fá)款(kuǎn)，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市ong>

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信息披露违法的(de)相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美(měi)星2016年(nián)4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新美星(xīng)上市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票(piào)继续(xù)由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日(rì)开(kāi)始减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信(xìn)息(xī)披露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在(zài)代持，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广将减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息(xī)。第(dì)二，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资(zī)者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持成立，何德平(píng)对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到(dào)处罚。综(zōng)上(shàng)，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及(jí)相关银行(xíng)账(zhàng)户流水，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金(jīn)和(hé)减持所得系(xì)家庭共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何(hé)德(dé)平作为上市公司(sī)实际控制人，未如(rú)实告知上市公司上述持(chí)股情(qíng)况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未披露相(xiāng)关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三(sān)条(tiáo)规定(dìng)，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第三款(kuǎn)规(guī)定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款。