金融界5月5日消息 央行(xíng)、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务(wù)监(jiān)察(chá)委员会、香港金融(róng)管理(lǐ)局即将正(zhèng)式启动香港与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通(tōng)合作(zuò)。北向互换(huàn)通下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境外(wài)投资者通(tōng)过北向互换通开展利率互换交易在(zài)轧差(chà)后(hòu)的(de)名(míng)义本金净额每日不超过人(rén)民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　全文(wén)如(rú)下：

　　中国人民银(yín)行、香港证券及期货事务监察(chá)委(wěi)员会(huì)、香(xiāng)港金融(róng)管理局即(jí)将正(zhèng)式启动香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换市场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作

　　为促进内地与香港金融衍生品市(shì)场的(de)协(xié)同发展，构建高水平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日(rì)，中国人民(mín)银行(xíng)（以下简称(chēng)人民银(yín)行）、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会（以下简称香港证监会）、香港金融管(guǎn)理局（以(yǐ)下简称(chēng)香港金管局(jú)）发布联合(hé)公告，同意中(zhōng)国外(wài)汇交易中心(xīn)（全国银行间同业拆借(jiè)中心）（以下简称外(wài)汇交易中心）、银行(xíng)间市场清算所股份有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简称上海清算所）和香港场外结算有限公司（以下(xià)简称场外结(jié)算公司）开展香港(gǎng)与内(nèi)地利(lì)率(lǜ)互(hù)换市(shì)场互联互通合作（以下(xià)简称“互换(huàn)通”），初(chū)期先行开通“北向互(hù)换通”，香港及其他国家和地区的境外投资者(zhě)可通过两地基(jī)础(chǔ)设施互(hù)联互通参(cān)与内(nèi)地银(yín)行间金融衍生品市场。自联(lián)合(hé)公告发布(bù)以来，“互换通”的(de)各项准(zhǔn)备工作(zuò)进展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的(d帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好e)交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利推出(chū)，现就有(yǒu)关事宜说明如下(xià)：

　　一(yī)、“北向互(hù)换通”的(de)相关交易及结算安(ān)排

　　（一(yī)）交易(yì)品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好(lì)率互换产品，报(bào)价、交易及结算币种为人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)境(jìng)内投(tóu)资(zī)者（即(jí)互换(huàn)通报价商）需(xū)与外汇交易中心(xīn)签(qiān)署报价(jià)商协(xié)议，并为上海清算所利率互换集中(zhōng)清算业务(wù)的清算会(huì)员(yuán)或(huò)该(gāi)类(lèi)会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外投资(zī)者为(wèi)符合人民银行(xíng)要求并(bìng)完(wán)成内地(dì)银行间(jiān)债券市(shì)场准入(rù)备案的境外机构投资者，并经外(wài)汇交易中心开通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境外(wài)投(tóu)资者(zhě)需(xū)同时申请成为(wèi)场外结算公司(sī)的清算会员或该类(lèi)会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交(jiāo)易中心(xīn)与人(rén)民银行认可的境(jìng)外电子(zi)交易平台互联提供交易服务(wù)。

　　2.清算(suàn)安排(pái)：上海(hǎi)清算所和(hé)场外结算公司建立中央对手方清算机构(gòu)互(hù)联(lián)互(hù)通，共同向境内外(wài)投(tóu)资者(zhě)提供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过(guò)“北向(xiàng)互(hù)换通”开(kāi)展(zhǎn)利率互换(huàn)交易在轧差(chà)后的名(míng)义(yì)本(běn)金净额每日(rì)不超过(guò)人民(mín)币200亿(yì)元(yuán)，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司(sī)针对双方清算所之(zhī)间的风险敞(chǎng)口建立“互(hù)换(huàn)通”资源池。初期，上海清算(suàn)所与场外结算公司(sī)之间净(jìng)头(tóu)寸(cùn)对应的“互换通”资源池风险敞口设(shè)定上(shàng)限不超过人民币(bì)40亿(yì)元，后续可(kě)根(gēn)据市场情况适时调整额度(dù)。

　　二、人(rén)民银(yín)行、香港证监(jiān)会和香港金管局已就“互换(huàn)通”涉(shè)及的跨境监管合作原则和具体安排达成共识(shí)，并签署(shǔ)了《关于内地-香港(gǎng)债(zhài)券及衍生品市场相(xiāng)关事(shì)宜的谅解备忘录》。备忘(wàng)录健全(quán)了两地监管机构(gòu)在债券及衍生品市场方面的监管合作安(ān)排和联络协商机(jī)制(zhì)，共同维护“互换通”的(de)正常运行(xíng)、金融(róng)市场(chǎng)稳(wěn)定和(hé)公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所和场外结算公司应当(dāng)依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开展(zhǎn)“北(běi)向互换(huàn)通”业务(wù)。清(qīng)算会员应(yīng)当遵守相关监管规定及业务规则(zé)，加强内部控制(zhì)，防范(fàn)和(hé)控制风险(xiǎn)，做好投资者教(jiào)育和服务(wù)，切(qiè)实维护投(tóu)资者合法权益。投(tóu)资(zī)者应当充分(fēn)了解两地市场(chǎng)法(fǎ)律法(fǎ)规、业务规则和实践操作的差异，评估和控(kòng)制风险，理性开展相关(guān)投资。

　　市(shì)场(chǎng)各方应进一(yī)步(bù)做好准备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣(qù)参与“北向互换通”的投资者可联系(xì)外汇交易中心(xīn)、上海清算所(suǒ)、场外(wài)结算公司为(wèi)参与(yǔ)做(zuò)准备(bèi)。

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