本周铁矿石(shí)期(qī)货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿石期货主力(lì)合(hé)约(yuē)跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报(bào)记者注(zhù)意到(dào)，本周(zhōu)后几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿石期货一(yī)直处于下跌的(de)态势(shì)，本(běn)周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数(shù)呈(chéng)现振荡运(yùn)行(xíng)态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显示苏修是什么意思，苏修是什么意思，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货铁矿石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材(cái)消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材价格下(xià)降使得钢厂利(lì)润被进(jìn)一步压缩(suō)，本周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开(kāi)始对炉料端(duān)价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌(diē)幅更为明(míng)显。当前(qián)铁矿(kuàng)的5-9价差(chà)已扩大至历(lì)史同期最高(gāo)水平，铁矿石现货价格受高铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月(yuè)合约(y苏修是什么意思，苏修是什么意思uē)价格。而(ér)远(yuǎn)月合约开(kāi)始计价终端需求走(zǒu)弱和铁矿(kuàng)石(shí)受自身供(gōng)需(xū)趋(qū)于(yú)宽(kuān)松的悲(bēi)观预(yù)期(qī)影响，跌(diē)幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复(fù)苏不畅，成(chéng)本中(zhōng)枢下移(yí)，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈(kuì)局面(miàn)。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售(shòu)明显好转，但传(chuán)导至投资端(duān)尚需(xū)时间，一季(jì)度房屋(wū)新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺纹钢表(biǎo)需(xū)基本和(hé)去(qù)年同期持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意愿增强，对原料(liào)需(xū)求构成压力。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分(fēn)析(xī)师何建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)分析师马(mǎ)亮认为(wèi)，近期市场对于国(guó)内钢厂减产(chǎn)担忧(yōu)的不断加重导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石(shí)库存总量(liàng)矛盾不明显。港口(kǒu)库(kù)存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内(nèi)库存明显低于历(lì)史平(píng)均水平，低库存有望成为常态，对补库不应有(yǒu)过高期待。海外(wài)主流(liú)铁矿(kuàng)石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石(shí)发运创同期(qī)纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量(liàng)也同比(bǐ)增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石(shí)供应将逐(zhú)步(bù)转向宽松(sōng)。而(ér)铁(tiě)水继续提(tí)产空间有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步转向宽(kuān)松，下半年这(zhè)一趋(qū)势将更为清晰，远月合约的(de)估值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为(wèi)，受(shòu)澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势(shì)，不(bù)过由于终端需(xū)求疲弱，政策调控力度增大，价(jià)格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个港(gǎng)口进口铁矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨。全(quán)国(guó)钢(gāng)厂进(jìn)口(kǒu)铁矿石(shí)库存总量为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进口矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库(kù)存按需(xū)补库为(wèi)主。澳(ào)巴极(jí)端天气导(dǎo)致(zhì)4月(yuè)底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当(dāng)前整体估值水平偏高，旺季(jì)后面临回调压力，维(wéi)持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究(jiū)中心王(wáng)国清(qīng)认为(wèi)，近期市(shì)场振荡调(diào)整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎(shèn)，多以按需补库为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期(qī)将(jiāng)至(zhì)，下周补(bǔ)库需(xū)求或有增加。综合来看，预(yù)计(jì)下周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石(shí)价(jià)格指(zhǐ)数将继续(xù)振荡运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高需求(qiú)对(duì)铁矿石(shí)的支(zhī)撑转弱，近期供应端(duān)表现(xiàn)缩(suō)量，五(wǔ)一节前(qián)钢厂(chǎng)低库存补库对价格或形成支撑(chēng)。可(kě)逢高(gāo)布(bù)局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何(hé)建辉认(rèn)为(wèi)，目前终端需求尚未有太大(dà)起色，市场情绪仍偏(piān)悲观(guān)，黑色系整体依然承压(yā)。持续调整后压力得到(dào)基(jī)本释(shì)放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期(qī)看，今年大基调是(shì)经(jīng)济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不(bù)是太突出(chū)，价格波动幅(fú)度较前两年将(jiāng)有(yǒu)明显下降。这也意味(wèi)着，以内需为(wèi)主(zhǔ)的(de)黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观。预(yù)计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力度(dù)。

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