美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要(yào)大，并有可能将全(quán)球(qiú)市场推入一(yī)个全新的痛(tòng)苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应如何保护自(zì)身的财富(fù)呢？对此，一份业(yè)内机构的(de)最新调查揭露出了(le)业(yè)内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调(diào)查，对于(yú)那些寻求避风(fēng)港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在(zài)债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专(zhuān)业(yè)人(rén)士表示(shì)，如(rú)果(guǒ)美国政府(fǔ)未能履行其义务(wù)，他们(men)将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替(tì)代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根据这份(fèn)最(zuì)新业内调查，在(zài)美国债务(wù)违约情况下，第(dì)二大受欢(huān)迎的资产仍然是(shì)美国(guó)国(guó)债。这毫(háo)无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使是那些相对悲观(guān)的(de)分析(xī)师(shī)也认为，债券(quàn)持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上(shàng)一次(cì)最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美(měi)国(guó)最(zuì)高的AAA信用评(píng)级，美(měi)国(guó)长期国债(zhài)也依(yī)然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者(zhě)说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币(bì)——被一(yī)些投资者视(shì)为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者(zhě)在(zài)美国债(zhài)务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政(zhèng)界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界(jiè)都(dōu)将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上(shàng)限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我011年(nián)更大，2011年是过(guò)去美国所(suǒ)经历的(de)最严重的(de)债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几次债限危机(jī)时的水平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着(zhe)他们(men)有可能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑(yí)问(wèn)的是，买(mǎi)入(rù)黄金进行对冲并(bìng)不(bù)便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中国买家不断增长的(de)需求的提(tí)振，然后是银行业危机(jī)和(hé)美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触(chù)及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我(dōu)认为，如(rú)果债务上(shàng)限(xiàn)之争僵(jiāng)持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期美国(guó)国(guó)债将(jiāng)上涨。然而，对于如果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)真的跌落债务悬(xuán)崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发(fā)生违约，10年(nián)期(qī)美国国债将走软。基准美(měi)国(guó)国债(zhài)收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了一些期(qī)限(xiàn)非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国(guó)库(kù)券被认为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最(zuì)高(gāo)的(de)是6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为(wèi)接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部(bù)能(néng)撑(chēng)过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税(shuì)和其(qí)他(tā)收(shōu)入(rù)措(cuò)施中获得(dé)一点的喘息(xī)空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底到(dào)期国库(kù)券(quàn)的市(shì)场(chǎng)定价(jià)也(yě)表(biǎo)明了一(yī)定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局(jú)中，美国(guó)长期(qī)国债购买量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债(zhài)收(shōu)益率推至(zhì)了(le)当时(shí)的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次专(zhuān)业投资者(zhě)对标(biāo)普500指数(shù)的前景(jǐng)预(yù)测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道明(míng)证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到短期违(wéi)约(yuē)，市(shì)场反应(yīng)将给国(guó)会带来提高债(zhài)务上限的压(yā)力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如果(guǒ)美(měi)国政府违(wéi)约，美(měi)元作为军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我全球(qiú)主要(yào)储备货币的地(dì)位将面临风险(xiǎn)。

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