金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 日本股(gǔ)市走出了泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来的(de)阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本(běn)股市主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年(nián)10月(yuè)以来(lái)一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句最大规模的(de)外(wài)国人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲(fēi)特(tè)成(chéng)为日本股市(shì)爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成(chéng)为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购(gòu)了(le)日本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴(bā)菲特(tè)已3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持(chí)了(le)日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地访问(wèn)日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解(jiě)，我们一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过(guò)业务(wù)来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下(xià)也会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事(shì)一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。4月初造访日本(běn)东京的还(hái)有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据(jù)日(rì)经中文(wén)网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财(cái)年(nián)（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并(bìng)财(cái)报(bào)（国(guó)际会(huì)计准则）于5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉。日(rì)本5大商社的合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国(guó)著名(míng)投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量(liàng)持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大(dà)商社(shè)的合计净利润在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了(le)4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨到(dào)了巴菲特宣布(bù)持(chí)有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的(de)美国苹(píng)果(guǒ)和美国可口(kǒu)可(kě)乐(lè)股票的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩(suō)，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心(xīn)。但其并没有完全失去竞争优(yōu)势，与(yǔ)此同时，在(zài)国(guó)际格局(jú)大变(biàn)化(huà)的背(bèi)景下，日本经济的边(biān)际(jì)变化值得(dé)研究并(bìng)重视。

　　国泰君安(ān)表示(shì)在新的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为(wèi)了边际上的(de)重要变量。仔细(xì)观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这(zhè)背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化的(de)政治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下(xià)滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的(de)风险在一定程度(dù)上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，日本监管层(céng)持续推动企业经(jīng)营能(néng)力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值的修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率从而(ér)提(tí)升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市(shì)开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

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