投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强(qiáng)劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的(de)股(gǔ)价(jià)在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改(gǎi)变(biàn)全球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会(huì)带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的(de)便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务(wù)上(shàng)的(de)合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达公司股票的(de)公募基(jī)金主要集中在能投(tóu)资海外(wài)市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且(qiě)规(guī)模最高(gāo)的(de)是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美(měi)股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的(de)业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多(duō)美股科技(jì)股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模(mó)式(shì)的公(gōng)司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未(wèi)来最(zuì)有(yǒu)潜力(lì)的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产业(yè)整体仍处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背(bèi)后(hòu)的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从(cóng)未(wèi)来的(de)一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好(hǎo)因素(sù)支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前(qián)位置也不悲(硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子bēi)观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来看，大(dà)热(rè)必(bì)死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色(sè)，所以(yǐ)投(tóu)资与产(chǎn)业发(fā)展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投(tóu)资标(biāo)的，确(què)保产业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的(de)投资标的(de)也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好分散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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