美国债(zhài)务违约的风(fēng)险比以往任何时候都要大(dà)，并有可能将全球市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如(rú)何(hé)保(bǎo)护(hù)自(zì)身的财富呢？对此，一(yī)份(fèn)业内机(jī)构的最新调查(chá)揭露出了业(yè)内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球637名受访(fǎng)者(zhě)进行的调查，对于那(nà)些寻(xún)求避风(fēng)港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半(bàn)的(de)金融专业人士(shì)表示，如果美国政府未能(néng)履行其义务(wù)，他(tā)们(men)将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目(mù)的，或许是(shì)其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份(fèn)最新(xīn)业内调查，在美国债(zhài)务违约(yuē)情况(kuàng)下(xià)，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能(néng)拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分析师也认(rèn)为，债券持(chí)有者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上(shàng)，即便在上一次最(zuì)为(wèi)令人担忧的(de)2011年债务(wù)上限危机中，当(dāng)时标准普尔(ěr)取消(xiāo)了(le)美国(guó)最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避(bì)险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们(men)都不(bù)如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是(shì)比特(tè)币——被(bèi)一(yī)些投资者视(shì)为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国债务违约下的(de)投(tóu)资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美(měi)国俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少政(zhèng)界(jiè)和(hé)金融界的大佬们(men)已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大(dà)限前得(dé)不到(dào)解决，可能会(huì)发生(shēng)什(shén)么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将(jiāng)面临(lín)麻烦”，而摩(mó)根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其(qí)后果(guǒ)可(kě)能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上(shàng)限危机(jī)风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重(zhòng)的(de)债务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险(xiǎn)成(chéng)本已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管这仍表明(míng)实际(jì)违约(yuē)的可能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双(shuāng)方(fāng)都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对冲(chōng)并不(bù)便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中国(guó)买家不(bù)断增长的需求的提振(zhèn)，然(rán)后(hòu)是银行业危机和美(měi)国债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数(shù)投资者都认为，如果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌落(luò)债务悬崖会发生什么(me)，专业人(rén)士意见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高(gāo)了(le)一些期限非常短的国库(kù)券收益率，这些短期国库券被认为最有可能被延期(qī)支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国(guó)库(kù)券，因为这(zhè)批票据最为接(jiē)近美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少财(cái)政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能(néng)会从预期的(de)纳税和其他(tā)收入措(cuò)施(shī)中获得一(yī)点的喘息空(kōng)间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前(qián)，7月底到期国库券(quàn)的市场定价也表明了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率(lǜ)推至(zhì)了当(dāng)时的创纪(jì)录(lù)低点，与(yǔ)此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业(yè)投(tóu)资(zī)者对标普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预(yù)测(cè)，没(méi)有(yǒu)散户(hù)交易员那么悲观(guān)。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违(wéi)约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的(de)人(rén)表示，如(rú)果美国(guó)政府违约(yuē)，美元(yuán)作(zuò)为全球(qiú)主要储备货币的地位将面临(lín)风(fēng)险(xiǎn)。

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