今年以(yǐ)来(lái)基(jī)金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基(jī)金公(gōng)司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从(cóng)机(jī)构类型(xíng)看，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)销售机构之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下(xià)基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发(fā)布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民商基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基(jī)金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公(gōng)司(sī)终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的(de)代销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基(jī)金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机(jī)构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构，也(yě)是(shì)实现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管n是什么化学元素，n是什么化学元素符号的(de)处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合(hé)作(zuò)，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的(de)服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基(jī)金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的(de)公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)量数据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足(zú)白只。其n是什么化学元素，n是什么化学元素符号(qí)中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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