昨夜，据路(lù)透社(shè)最新报道，知情(qíng)人(rén)士透露，美国总统拜(bài)登和众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就美(měi)国债务上限(xiàn)达(dá)成协(xié)议，双方在可自(zì)由支配(pèi)开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人(rén)士(shì)和另一名了解谈(tán)判情(qíng)况的人士称，最(zuì)终可能达成的不会是一份长(zhǎng)达(dá)数百页、可能需要(yào)立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读(dú)和投票的(de)法案，而(ér)是一份包含几个关键数字的精简协议。另一位消息人士(shì)称，预(yù)计谈(tán)判代表(biǎo)将敲定可(kě)自由(yóu)支配开支(zhī)的最(zuì)高限额(é)，包括(kuò)军费开支，但让议员们在(zài)未来几个月通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额(é)的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议(yì)员表示不应该削减(jiǎn)这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行(xíng)的六个月来(lái)首次面(miàn)对面会(huì)议不太(tài)可能采取新的措施。当前的(de)任务是监控市(shì)场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动(dòng)油(yóu)价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保生(shēng)产(chǎn)者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价(jià)格反(fǎn)映(yìng)了市(shì)场对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘(pán)中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外(wài)，周(zhōu)四(sì)的(de)最新数(shù)据显示，交易员们完(wán)全押注美(měi)联储会在6月(yuè)或7月的某次(cì)会议上再(zài)度加息25个基点，最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)便(biàn)加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前(qián)有效联(lián)邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场认为接下来两(liǎng)次会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示消化了约14个基点(diǎn)的加(jiā)息预期，由于美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)规模通(tōng)常都是25个(gè)基点(diǎn)的倍(bèi)数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟(wěi)达早盘(pán)股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略(lüè)低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿(yì)美元市值(zhí)大(dà)关一步之遥，有望成为全(quán)球(qiú)第九家市值突破1万亿美(měi)元的(de)上市公司(sī)。盘中英伟(wěi)达市值(zhí)曾涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特(tè)尔的市值。英伟达(dá)创美(měi)股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自(zì)的市值(zhí)都(dōu)高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市(shì)场(chǎng)预期的65亿美(měi)元；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于(yú)市场预期的39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达(dá)预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美(měi)元(yuán)高(gāo)53％。这一极度(dù)积极的(de)展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人们(men)预期。英伟达生产极(jí)度(dù)复杂(zá)的人工(gōng)智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达(dá)如今(jīn)在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地(dì)位，该公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度(dù)适合AI训练和运行机(jī)器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材期价(涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗jià)创近半年以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期货盘中(zhōng)明(míng)显下(xià)滑并(bìng)创下近半年(nián)或半年多(duō)以来新低。截(jié)至5月25日(rì)下午收(shōu)盘(pán)，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历(lì)短暂反弹(dàn)后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货投(tóu)研中心黑(hēi)色高级研究员黄科在接受期(qī)货日报记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品种大幅下(xià)跌是(shì)宏(hóng)观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面，目(mù)前美国两(liǎng)党对(duì)于(yú)政(zhèng)府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致，随(suí)着(zhe)截止(zhǐ)日期临近(jìn)，市场各方的避险(xiǎn)观(guān)望情(qíng)绪较为明显；而(ér)从美(měi)联储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下(xià)来继(jì)续加息的可能性(xìng)，当前美(měi)联储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走(zǒu)强对于(yú)大宗商品价格普遍(biàn)形(xíng)成(chéng)一定(dìng)压力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公布的社(shè)融(róng)和固定资产投资等经(jīng)济(jì)数(shù)据略低于市(shì)场，市场(chǎng)担心经(jīng)济复(fù)苏(sū)的(de)后(hòu)劲不(bù)足，也(yě)导致与国内经(jīng)济状况关(guān)联(lián)性较强的(de)黑色(sè)系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料(liào)价(jià)格(gé)的大幅(fú)回落(luò)，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有很强的减产动力(lì)。在行业利润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产(chǎn)的(de)情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以及原料成本(běn)持(chí)续(xù)下(xià)移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产(chǎn)业研究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等(děng)黑色(sè)系商品(pǐn)市场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向(xiàng)循环，期现货(huò)价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复距(jù)离此(cǐ)前(qián)预期有较大差距(jù)，叠加今年年初以(yǐ)来市(shì)场对下游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明(míng)显增(zēng)长(zhǎng)，同时预期中(zhōng)的下半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大品(pǐn)种周(zhōu)度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期(qī)或延(yán)续弱势(shì)，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前(qián)钢材市场(chǎng)面临的问题来看(kàn)，方正中(zhōng)期期货研究院(yuàn)黑色(sè)组长汤冰华告(gào)诉记者(zhě)，主要有(yǒu)以(yǐ)下三个(gè)方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需可(kě)能会(huì)大幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内需虽(suī)然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格(gé)底部是(shì)否已现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于二季度以来国内政策(cè)利多(duō)有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预(yù)期”交(jiāo)易未能如期(qī)出现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自(zì)海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板材供应压力会明(míng)显增(zēng)加，产量也面临继续(xù)压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的(de)政策(cè)不及预期后，国内下一(涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗yī)个相对重要的(de)政(zhèng)策时点可能在7月的半年度经济数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底部的(de)确立需(xū)要黑(hēi)色商品整(zhěng)体供应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供应(yīng)及铁(tiě)矿石非(fēi)主流矿发货均(jūn)出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴(bā)发货(huò)已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁水下降(jiàng)并(bìng)不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌需要具备两个(gè)条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一(yī)定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减产行动，从而(ér)改(gǎi)善(shàn)市场(chǎng)对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来(lái)看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外国(guó)内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执(zhí)行(xíng)，钢(gāng)厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种(zhǒng)或(huò)延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难返的(de)市场供需(xū)格局(jú)，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂延(yán)续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得(dé)注意(yì)的是，在期货价(jià)格(gé)大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月(yuè)之前的(de)水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期的价(jià)格区间有利于行业供需(xū)加(jiā)快(kuài)调整，且(qiě)目前(qián)距离(lí)2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会(huì)库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和市(shì)场力(lì)量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济政策效果或将在(zài)下(xià)半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢材出口再(zài)上台阶等因(yīn)素(sù)，未(wèi)来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对(duì)黑色系商品价格(gé)保持(chí)谨慎乐(lè)观，尽(jǐn)管(guǎn)难以(yǐ)恢复(fù)至(zhì)今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前的偏高(gāo)水平，但(dàn)中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前(qián)钢铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在(zài)后续进入减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低(dī)价可能(néng)会刺激补库(kù)，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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