金融界5月(yuè)15日消息 主题行情(qíng)“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃(rán)了“中特(tè)估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将(jiāng)在本(běn)周三召开(kāi)。此次会议(yì)讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化(huà)中促(cù)进金融业估值提升(shēng)和高质量发展”。参会(huì)机(jī)构(gòu)包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金(jīn)和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中特估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速(sù)键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人(rén)寿(shòu)一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新(xīn)高，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅速翻红(hóng)，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构(gòu)间看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出(chū)，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多(duō)，股息支付能力(lì)相对(duì)较弱(ruò)板块（如部分金融(róng)）做(zuò)出的(de)正常反应(yīng)，而并非意味(wèi)着整体高分(fēn)红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未来随着(zhe)经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有较强(qiáng)的(de)持(chí)续性。从估(gū)值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特(tè)估”主题(tí)的(de)安全边际(jì)和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对(duì)偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以来(lái)先后(hòu)步入了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出(chū)典型的板块内部博(bó)弈(yì)和(hé)消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以来(lái)首次(cì)单月净流出(chū)，5月截至12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月(yuè)的平均水平仍(réng)有(yǒu)较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情(qíng)况下，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经(jīng)济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐次的(de)过(guò)程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要时(shí)间和耐(nài)心，主题(tí)交易是过高的经济预期(qī)下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低(dī)了市(shì)场定价的有效(xiào)性，长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心但也提高(gāo)了(le)业绩驱动策(cè)略的潜(qián)在回报(bào)，主(zhǔ)题交易(yì)的(de)顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加(jiā)激进(jìn)。据券商中国报道，有(yǒu)基(jī)金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡(pào)沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估的龙(lóng)头股(gǔ)在当前位置对他而言(yán)没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值(zhí)的角度而(ér)言许多(duō)市(shì)场参与(yǔ)者可(kě)以给出许多个继续(xù)买入中特(tè)估(gū)的理由(yóu)，但当(dāng)一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金(jīn)已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断(duàn)，这代(dài)表(biǎo)着(zhe)资(zī)金参与(yǔ)方的(de)短(duǎn)期泡(pào)沫化，过(guò)高的交易(yì)拥挤度(dù)意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金(jīn)管理人(rén)将启动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF于(yú)今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的(de)首募规模(mó)上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发(fā)基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰(tài)央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuá长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心n)，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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