公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露(lù)期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和投(tóu)资思路也(yě)随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓(cāng)了(le)晶晨(chén)股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披(pī)露(lù)了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模(mó)式出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价(jià)值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如(rú)果只(zhǐ)是(shì)针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通(tōng俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年大概率超(chāo)预期(qī)回升(shēng)。就近期(qī)公布的社(shè)融和地产俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少数据(jù)分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更(g俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少èng)加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我们(men)对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年(nián)一季度(dù)疫(yì)情(qíng)对经济(jì)的(de)影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善(shàn)推动资(zī)本市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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