5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司金证股份发(fā)布的一(yī)则公(gōng)告，在期货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行(xíng)股份(fèn)及支付现(xiàn)金(jīn)购买上海文华财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三(sān)）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家期(qī)货(huò)公司合(hé)作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年11月，文华(huá)财经首次(cì)报送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过(guò)，在(zài)经(jīng)历(lì)两(liǎng)年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终(zhōng)止审查，文(wén)华财经此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申(shēn)请文(wén)件，深交所决定(dìng)终止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业板上市(shì)的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨(zuó)晚发布(bù)的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与交易意(yì)向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚(shàng)守(shǒu)哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理(lǐ)中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易(yì)对方(fāng)合计持有(yǒu)标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规(guī)定，本次交易前(qián)，交易对方与公司不存在(zài)关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股份(fèn)比例(lì)预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易(yì)。本次交易前，公司无(wú)控股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控制人(rén)；本次交易完成后，公司第(dì)一大股(gǔ)东不会(huì)发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无(wú)控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际(jì)控制人(rén)为该(gāi)公(gōng)司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海经(jīng)一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交易(yì)对方中，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对(duì)文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能(néng)力(lì)有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科(kē)技全领域服务商，金证(zhèng)股份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业客(kè)户提供(gōng)全技术(shù)栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互联(lián)网公司(板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示sī)合(hé)作(zuò)开展包括智慧城(chéng)市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告期(qī)内(nèi)，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金(jīn)证股份(fèn)证券经纪业务软件收(shōu)入较上(shàng)年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本(běn)持平。报告期内，数字经(jīng)济业(yè)务因(yīn)验收的大型政务项(xiàng)目(mù)成(chéng)本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及(jí)利(lì)润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实(shí)现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为(wèi)，公(gōng)司金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要得益于两方面的(de)因素：一是公司(sī)在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产(chǎn)品新一(yī)代产品布局、积(jī)极推进(jìn)项目上(shàng)线验收。二是(shì)在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品和技术上形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包(bāo)括(kuò)数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股份(fèn)解(jiě)释称(chēng)，非金融(róng)行业的收(shōu)入下降，主要由于公司(sī)在数字经济业(yè)务上，不同程度受(shòu)到需求端(duān)的影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程(chéng)实施、验(yàn)收结算审计等(děng)存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业毛(máo)利(lì)分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示>

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来看(kàn)，金(jīn)证股份(fèn)均远高于(yú)文华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著高于金证股份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得(dé)以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上(shàng)市无果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股份并未(wèi)披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易对(duì)价等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易(yì)对方(fāng)就本次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易(yì)对方发行股份及支付现金的方式购买其持(chí)有的文(wén)华财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协议书》仅为交易(yì)各(gè)方关(guān)于本次交易的初步(bù)合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具体权(quán)利(lì)义务(wù)以及各(gè)项安(ān)排(pái)以交易各方最终签署的正(zhèng)式交易(yì)协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于(yú)筹划阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式(shì)的交易协议(yì)，本次交易(yì)尚需履行必要的(de)内部决策(cè)程序，并经有权监管(guǎn)机(jī)构批准后方可正(zhèng)式实(shí)施，本(běn)次交(jiāo)易最终能(néng)否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股份(fèn)股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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