投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于(yú)人(rén)工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国(guó)内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易(yì)软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募(mù)基金(jīn)一季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票(piào)的公募(mù)基金主要集中在能投资海外(wài)市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科(kē)技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股(gǔ)科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟达公司(sī)是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数(shù)据(jù)中心业(yè)务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机(jī)会鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别ng>

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和(hé)微软在内的众(zhòng)多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的(de)突破口。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司将会成为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们(men)的中长期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成交(jiāo)热(rè)度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业(yè)绩的验(yàn)证，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业(yè)一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面(miàn)支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也(yě)很(hěn)难(nán)说行业(yè)已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股(gǔ)英伟达的(de)股价(jià)表现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息就是(shì)最(zuì)好(hǎo)的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有力，鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素(sù)支撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲(bēi)观(guān)。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势(shì)值得(dé)期待，但(dàn)投资(zī)需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较(jiào)大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人(rén)气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛(sài)道。