近期市场风向变动(dòng)，北(běi)向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓换(huàn)股，外资(zī)基金(jīn)也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁(níng)王(wáng)股价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下(xià)另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下(xià)三(sān)大旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这(zhè)三(sān)只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能(néng)源(yuán)车产业链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中解释道(dào)：长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，关注三大主题(tí)。一是电(diàn)动车供应链(liàn)；二(èr)是技(jì)术自(zì)主可控；三是(shì)医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为(wèi)投资者提(tí)供了重(zhòng)要的(de)机会。中国在(zài)电动(dòng)汽(qì)车价(jià)值链的(de)供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方(fāng)面(miàn)也(yě)占据重要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个公共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别为例(lì)，它是电(diàn)动汽车中用于(yú)电池和电机(jī)温控(kòng)的关键组件的(de)生产商(shāng)。该公司在(zài)空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车阀(fá)门(mén)行业拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽(自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别qì)车专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市场份额(é)——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的(de)就是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名(míng)前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩(xuān)高(gāo)科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季(jì)度实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入(rù)宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多(duō)的其它个股还(hái)包括(kuò)宁德时代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)出(chū)较多的个(gè)股包括格力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它(tā)背后有两(liǎng)大(dà)增长机(jī)遇(yù)一是电(diàn)动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这(zhè)方面它(tā)的市场份额是(shì)领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们(men)如何(hé)通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能(néng)保持利(lì)润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对(duì)于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基(jī)金-中(zhōng)国(guó)A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、金山(shān)软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、万华(huá)化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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