华尔街(jiē)真是风云诡(guǐ)谲。<越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》/p>

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国(guó)新兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史(shǐ)以来最大单日跌(diē)幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多亿(yì)美元。

　　而伊(yī)坎个(gè)人(rén)身(shēn)价(jià)，也一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊(yī)坎(kǎn)个人身价为147亿美(měi)元，排名(míng)世界富豪榜第(dì)123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局(jú)”

　　兴登堡研(yán)究(jiū)在报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞(páng)氏(shì)骗(piàn)局” 的经(jīng)济(jì)结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新(xīn)投资(zī)者(zhě)的资金(jīn)向老投资者(zhě)支付股息。报告指出，简而(ér)言之，伊坎一直在使用从新投资者那(nà)里获得的(de)资(zī)金(jīn)向老(lǎo)投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经(jīng)济结构只有在(zài)新资金愿意冒着成为最后一批'持有资金(jīn)的风险的情况下才是可(kě)持续的(de)”，报(bào)告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中称(chēng)，IEP的56亿(yì)美元年终净资产(chǎn)价值(zhí)被夸(kuā)大(dà)了(le)至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴登(dēng)堡研究(jiū)在报告中表示(shì)，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比(bǐ)上次报告的(de)资(zī)产净值高出218％，远远高(gāo)于(yú)所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出(chū)，另一方面，伊(yī)坎企业的同行(xíng)，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广(guǎng)场控股公司，其交易(yì)价格均低于各自的资产(chǎn)净值(zhí)。资(zī)产净值是衡(héng)量基金业绩的(de)关(guān)键指标，衡(héng)量基金所持证(zhèng)券的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登堡(bǎo)认(rèn)为，推(tuī)动IEP股(gǔ)票泡沫(mò)的是其(qí)15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率(lǜ)，这是(shì)迄今为止美(měi)国(guó)大(dà)型(xíng)股公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责(zé)伊坎以股(gǔ)票(piào)而不是(shì)现金的形式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出售(shòu)新股，以满(mǎn)足股东(dōng)的支出(chū)，从而抬高了股(gǔ)息收(shōu)益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月(yuè)将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元(yuán)，但一个(gè)月后，该部(bù)门的一(yī)家重要子公司(sī)申请破(pò)产。

　　兴(xīng)登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊(yī)坎(kǎn)之间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中假设，即(jí)使在最(zuì)坏的(de)情况下，伊坎的股息也将永久支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发(fā)售中(zhōng)获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的(de)报告“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也在(zài)报告(gào)刊登(dēng)的几小时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一(yī)份声明中(zhōng)表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价(jià)获取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开披露的(de)信息，我(wǒ)们(men)相信，从长期来看(kàn)，IEP的(de)业(yè)绩将会像(xiàng)以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好(hǎo)的投资范例。“我过去25年的激进(jìn)主义投资已经很好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将我们的维权原则付诸于我(wǒ)们(men)的(de)多数(shù)控股公司(sī)以及我们投资(zī)部门(mén)持有(yǒu)的少(shǎo)数股权，目(mù)前在14个(gè)上市公司董事会中都有代表。此外(wài)，我(wǒ)们(men)坚信通过对冲头寸(cùn)来降低风险，尤其是在(zài)我(wǒ)们(men)今天(tiān)所处(chù)的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司(sī)持有他(tā)在能源(yuán)、汽车、食(shí)品包装、房地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出(chū)，报告(gào)中的(de)说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人(rén)和(hé)员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东(dōng)权(quán)益机构也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促(cù)亏损的投资者(zhě)就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名(míng)”

　　回(huí)数兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过于今年(nián)2月做(zuò)空印度首富的阿达尼集(jí)团了。兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究百页的做(zuò)空报告使得(dé)前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌下神坛，引发(fā)了外(wài)资纷纷从印度股市撤(chè)离(lí)，更让印度(dù)总理莫(mò)迪受(shòu)到反对派质疑(yí)。

　　根据当时(shí)美国全国公共(gòng)广播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个(gè)人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研(yán)究究竟什么来头？公开资(zī)料显示，兴登堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部位(wèi)于纽(niǔ)约市。据兴登堡(bǎo)研究官(guān)网(wǎng)介(jiè)绍，公司的主要业(yè)务包括(kuò)披露企业的会计(jì)造(zào)假、管理问题、未(wèi)公开关联交易、财(cái)报违规等。媒(méi)体(tǐ)统计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣金融分析师、会计师和(hé)记者，来进行调(diào)查(chá)。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学(xué)习商(shāng)科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期(qī)间，他加(jiā)入了(le)以(yǐ)色(sè)列的救护车急救部门，是拥有以色列(liè)证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源于(yú)1937年在新泽(zé)西上空不幸(xìng)坠毁的(de)飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完全可(kě)以避免的人为灾难的(de)缩(suō)影，”该公司(sī)的(de)网站上写(xiě)道。

　　除(chú)了(le)此次(cì)的(de)IEP以及阿(ā)达尼集(jí)团，兴登(dēng)堡(bǎo)研究也曾(céng)瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究(jiū)？份69页(yè)的做空报告，让市值一(yī)度达(dá)到340亿(yì)美元(yuán)的“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职(zhí)，美国司法部和证券监管机构随(suí)后跟(gēn)进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登(dēng)堡研究指控电动汽车(chē)制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方(fāng)面误导投资者。该公司的市值一度超过50亿美元(yuán)，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴登堡研(yán)究做空(kōng)报告公布(bù)后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推特后，推特(tè)的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭做空(kōng)仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布转(zhuǎn)为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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