公募基金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基(jī)金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的(de)配置，降低(dī)了金融等(děng)行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格(gé)局清(qīng)晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案充(chōng)分(fēn)观(guān)察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优(yōu)势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模最(zuì)大(dà)的基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一(yī)季(jì)度(dù)A类和C类份额净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持(chí)高仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案下行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地(dì)产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以看到(dào)很多公(gōng)司在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化(huà)可(kě)以让内心更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报(bào)中指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回(huí)到复苏(sū)轨道。随(suí)着中国的(de)稳增长政策落实与全球(qiú)范围内(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行(xíng)出现(xiàn)了阶段性(xìng)危(wēi)机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带(dài)动(dòng)的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报(bào)告期内对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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