看看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价(jià)格压力再度(dù)升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度(dù)居高不(bù)下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价(jià)格压力(lì)的(de)通胀担(dān)忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源部(bù)公(gōng)布(bù)上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了(le)300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家(jiā)央(yāng)行也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一(yī)数字(zì)可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的(de)多个地区(qū)持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分地区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因(yīn)天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食(shí)用(yòng)和(hé)化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨(dūn)的(de)免税额(é)度(dù)，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉(sù)期货(huò)日报(bào)记者(zhě)，虽然(rán)近端(duān)因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继(jì)续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季(jì)节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及(jí)印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区(qū)库存较低(dī)，国(guó)内棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐步(bù)去库(kù)，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气(qì)一(yī)般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续(xù)去库。后续需(xū)继(jì)续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三(sān)级(jí)菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价(jià)差(chà)也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅(fù)博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充(chōng)分(fēn)了(le)。但是，菜油张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表的基本面并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费(fèi)增速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下(xià)可能(néng)再度(dù)对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月中旬到(dào)现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽(zǐ)集(jí)中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季(jì)菜籽播(bō)种生长情张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际市场的(de)菜(cài)籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游(yóu)成本端的(de)变(biàn)化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是(shì)历史同期最高(gāo)的(de)进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随(suí)着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提(tí)升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于(yú)低位(wèi)，下周(zhōu)开机(jī)预计将会(huì)继续(xù)恢复提(tí)升(shēng)。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预计本周全(quán)国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替(tì)代正在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料(liào)等领(lǐng)域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸(mào)易(yì)商(shāng)采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的(de)相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目(mù)前的(de)低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进(jìn)行了(le)一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一(yī)段时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱(ruò)的。

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