为了让(ràng)自己的限售(shòu)股解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回报，上市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票(piào)价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美(měi)星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司(sī)股价，以(yǐ)便(biàn)后续自(zì)己减持获(huò)利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司(sī)股(gǔ)价(jià)，合(hé)计(jì)盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平信息披露(lù)违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何(hé)德平和他的(de)妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的(de)上海海得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以便(biàn)何德平(píng)所持“新美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始(shǐ)利用控制的证券账户并联合其(qí)他市场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美(měi)星”，且(qiě)在(zài)后续(xù)操(cāo)作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人(rén)介绍认(rèn)识并联合毛明(míng)土、李传(chuán)武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利(lì)于(yú)两方交易决策，更(gèng)好地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户组），交易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本(běn)比例(lì)自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流(liú)通股达到(dào)峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金(jīn)优势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排名(míng)第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持股(gǔ)量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户(hù)组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一(yī)价或(huò)市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数(shù)（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关(guān)税(shuì)费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而(ér)非操纵股价

　　证监会(hu一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人ì)不(bù)予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证(zhèng)据(jù)不足(zú)以证明(míng)蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不(bù)等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交易新(xīn)美星的(de)情况告(gào)知(zhī)黄(huáng)秀芳或(huò)何德(dé)平(píng)，涉案股东名册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有(yǒu)与毛明土、李传武就(jiù)各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不(bù)能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部分用于(yú)偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不(bù)应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录的(de)合法性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行(xíng)为，不应(yīng)推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财(cái)关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及其代理人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环(huán)节(jié)实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共(gòng)同完(wán)成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行(xíng)为的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的(d一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人e)意(yì)图和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并(bìng)且(qiě)采取了联合(hé)影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间(jiān)和责(zé)任(rèn)承担，证监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的账户交易“新(xīn)美星”客观上为后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合(hé)作(zuò)，知道(dào)蒋维(wéi)已经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平(píng)一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视为(wèi)一个(gè)整体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没(méi)收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于(yú)何德平信息(xī)披露违法的相关情况，行政处罚决定(dìng)书(shū)披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年(nián)4月上(shàng)市前，海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持(chí)有(yǒu)公(gōng)司(sī)80万股股份，占新美(měi)星上市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继(jì)续由(yóu)海得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人不存在代(dài)持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由(yóu)海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生(shēng)重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录(lù)、海得泽广交(jiāo)易流水、资(zī)金(jīn)流水及相关(guān)银(yín)行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关理由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实(shí)告知上(shàng)市公司上述持(chí)股情况，导致新美星在(zài)相关公告中均未(wèi)披露相关情(qíng)况，导致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德(dé)平(píng)给(gěi)予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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